2021景气不错！国泰世华银：闪崩似的修正风险「也是加码良机」
▲国泰世华银行首席经济学家林启超预估，明年我国景气不错。（图／记者陈依旻摄）
2020年底终于传出新冠肺炎疫苗问世的好消息，为全球解封带来曙光，明年经济是否是否上演V型反弹的复苏大戏？国泰世华银行首席经济学家林启超今（15）日表示，明年景气不错，尤其2022年，会跟过去10年相似，但新台币汇率「七上八下」，让有些业者心惊胆跳。
国泰世华银行首席经济学家林启超认为，央行应该也在观望美国新任总统的政策，不过，央行确实有在稳住汇率，「每天拉尾盘」，不然今年下半年，台币早就升翻天，到昨天为止，拉上来的幅度1.04%，其实蛮高。
林启超指出，全球主要经济体预估仍将维持低利率且宽松货币政策环境，激励全球风险性资产价格上涨，加上企业「回补库存」力道增温，为明年景气注入上扬动能，投资人不妨审慎乐观看待；但各国政府债务大幅飙升，也为中长期的经济成长绩航力投下阴影。
展望2021，林启超预期，各大央行仍偏向超宽松的货币政策，使钱潮持续泛滥，加以疫情有望逐步控制，企业的「回补库存」力道增温，有助推升资本市场表现。
「资金行情及解封后景气复苏期待」，林启超表示，近来逐步反应在风险性资产的表现上，明年随着避险情绪步消退，美10年期公债利率弹破1%的可能性增加，投资人更有诱因将债转股，并寻找过去一段时间表现较受压抑的类股，「这种Switch（替换）效应，可望成为投资策略的主旋律」。
「解封前后，股市震荡幅度恐将越来越明显。」林启超提醒投资人，近期全球各大股价指数乖离增大，「需留意闪崩似的修正风险」，倘若出现此状况，却也是加码的良机。
短期美元稍弱，长期价值仍不容忽视，这股资金的Switch效应不仅在股债显而易见，也同时在汇市发酵。林启超指出，在资金追逐市场的「最佳进步奖」，如非美股、非科技股，及具利差优势的债券时，亦推升非美货币，使美元稍偏贬势。
林启超提醒，一旦景气渐恢复疫情前水准，美国的经济情势较其他先进国为佳，加以日、欧的负利率生态不易扭转，中长期美元的价值仍不容忽视。
整体来说，预期解封庆祝行情，加上企业存货过低，生产活动上升，都为明年经济活动增加成长动能；但乐观中仍有隐忧，包括市场涨多的波动风险增加且政策红利效果日渐减弱，对金融体质的考验将随之而来。
国泰世华银行首席经济学家预期我国明年景气不错，外银看我国，也认为经济将持续成长。
星展银行日前预估我国明年经济将从Ｖ型转向「开根号复苏」，意即经济快速反弹后会持续成长，但幅度会放缓，科技业仍是主要成长动力来源。
星展银行资深经济学家马铁英表示，明年全球持续处在低利率、弱美元环境，2021年的升息条件还不够充分，央行最快要2022年才会有升息举动，但面对资产价格通膨，央行可能审慎因应，祭出针对性措施。