2021债市展望 投信：看好欧洲高收益债、伊斯兰债
新冠肺炎爆发以来，各国央行用尽所有工具向市场挹注流动性，也推升资产在第二季的表现。2021年投资环境依旧充满不确定，但仍有不少机会。施罗德投资固定收益产品投资总监Sriram Reddy认为，在不确定环境下，债信市场就提供了深具吸引力的收益机会，但明显是个别债券个别表现，主动选债的能力会被彰显。
在投资级债方面，Sriram Reddy建议将眼光放在欧洲市场，同时可逢低承接美国市场。受到新冠肺炎冲击的产业价格相对低廉，但如何精选标的会是关键。新兴市场方面尤其看好亚洲，预估违约情况会比成熟市场来得低。至于可关注的主题包括QE带来的涟漪效应、持续成长的网路零售、ESG以及新冠肺炎带来的影响。Sriram Reddy亦强调，唯有以主动、弹性以及敏捷的方式，才能在后疫情时代中追求收益。
展望2021年，Sriram Reddy认为明年在投资级债方面偏好欧洲的投资机会，欧洲高收益债也有价格诱因，美国的债券则宜逢低承接；受新冠肺炎影响的产业相对便宜，也可关注，「不过如何精选个别标的会是关键，因为赢家和输家的差距拉大。」他进一步指出，预计未来企业违约率会逐渐下降，就是挑选个别债券的最佳时机。除此之外，Sriram Reddy亦看好新兴市场债，尤其是亚洲，因其对新冠疫情有较佳的控制、经济成长可望回稳，因此预期其违约率较成熟市场来得低，甚至预期亚洲企业2021年的违约率会低于2019年。
富兰克林证券投顾表示，展望2021年债市投资的风险和机会共存关系紧密，尽管疫情仍然严峻，但有疫苗救市契机可期待；若疫苗能成功阻止疫情扩散，经济复苏也意谓政府刺激政策可能缩减或甚至退场，货币政策也将趋于正常化，而且于2020年快速累积的政府和企业庞大债务亦有待去化。
另外，顾及投资人对于债务高筑环境所要求的风险溢酬也会增加，殖利率曲线转陡趋势下，建议先靠拢短期债券降低利率风险。而债券类别选择上，可兼顾仍有较高殖利的信用债以争取收益空间，并搭配较高债信评级的新兴国家当地公债或伊斯兰债券做多元配置，平衡风险。
富兰克林证券投顾表示，持续看好伊斯兰债与其他资产低相关的优势，伊斯兰债产品设计具抗压特性，因为符合伊斯兰教律的道德投资通常不涉及过度杠杆操作，而且投资人主要乃分享某特定资产的租赁收入，或买卖的投资获利，有些总收益金额于债券发行时即已确定，只是递延并定期支付给投资人。过去几次市场震荡时，即可见伊斯兰债市抗跌的表现。