2023投资法 法人：加债、养股

俄乌战争、各国央行升息等变数袭击，法人圈几乎没有人看对2022年投资趋势，富兰克林证券投顾表示，根据Lipper资料显示，截至2022年12月29日止，各股票基金几乎全面下挫，在产业股基金中只有四小类型绩效呈现正报酬率，分别是基建、公用事业、天然资源以及能源，地区型基金多数都呈现二位数跌幅。跌幅最重前三名股票基金分别是东欧股、台股以及欧洲中小型股基金平均绩效分别下挫50％、29％及20％，其他地区股票基金除印度和美国中小股之外，平均跌幅都逾1成。

有关2022年债券基金绩效，根据Lipper资料显示，除亚债、道琼伊斯兰债指数外，平均绩效都呈现负报酬率。

经过2022年市场大震荡之后，根据安联环球投资研究显示，尽管市场出现回温迹象，但整体来看投资情绪保持谨慎，投资人或机构法人等的现金部位仍处于高水位。推估只要市场未出现坏消息，料将有助支撑公司债和股票类的高风险资产。

再就美林投资时钟端看经济循环，迈向景气放缓、通膨下行的「衰退」周期的2023年，投资首选「债券」资产。

因此，2023投资策略为「加债、养股」。中租投顾表示，2022年是历史上少见股债齐跌的一年，连续两年遭遇「股债双杀」的情形更是罕见，建议股票部位较高的投资人，将过往满手股票的资产组合重新调整，提高债券部位比重，以较低波动度创造长线的收益机会。2023年「加债」后股债投资组合有机会先蹲后跳。

中租投顾强调，2023年「加债」已是市场共识，但在升息高峰未明朗前，建议投资人透过单笔分批进场高品质，或短天期的债券基金。