2025股优于债 投资首选美台日

30家基金公司2025年看好前十名资产

2024年全球不少主要股市皆创下历史新高，在迎接2025年到来之际，巨亨买基金独家调查近30家境内外基金公司，解析2025年市场展望与资产配置建议，调查结果显示，普遍预期2025年经济前景乐观，股票市场仍为投资首选，看好美国、台湾及日本股市比例最高，债市则以全球非投资等级债券看好度居冠。

根据调查30家境内外基金公司对于明年展望看法，85％的基金公司看好股市，另有15％看好债市，足以反映基金公司普遍对全球经济前景、企业盈利增长及市场流动性保持乐观态度，因此对股市更有信心。其中，70％的基金公司偏好成长股，其余30％偏好价值股。对成长股的偏爱，也显示各家基金公司对2025年通膨放缓、利率环境改善以及经济前景良好的预期。

以资产类别来看，93％的基金公司看好美股延续涨势，其次是台股，比例达52％；而日股和全球非投资等级债券的看好比例均为48％。

黄金也进入前十大热门资产，但同具抗通膨性质的资产如REITs和抗通膨债券则不被青睐，显示基金公司对通膨风险的关注减弱，更重视其他因素。在新兴市场债券方面，基金公司看好强势货币计价的主权债券，代表尽管看好新兴市场主权债券表现，对于汇率风险的考量仍偏向选择美元为主的强势货币计价债券。

巨亨买基金总经理张荣仁表示，AI金三角国家的投资前景明年可望持续受青睐，积极的投资人可考虑以美国成长股基金为主，台湾股票基金为辅；稳健的投资人以全球股票基金为主，搭配非投资等级债券基金或新兴市场债券基金；保守投资人以复合型债券基金作为核心，全球股票基金作为卫星部位。

保德信投信预估全球金融市场依旧能维持多头格局，在川普政见主轴围绕在「让美国再次伟大」之下，2025年投资仍建议着重于美国资产，包括美股、美国信用债等，都相对具有投资机会，而与美国科技股高度连动、全球AI供应链完整的台股也应纳入主要投资标的。

根据人力银行调查，有将近四分之一的企业主管认为「明年优于今年」，相比去年同期，今年企业的看法相对乐观，国泰投信表示，美国降息循环开跑，2025年是殖利率全面回归正斜率的元年，对于股市来讲是利多，持续看好明年台股表现。