《半导体》低接援兵到 联电弹升

联电股价自1月中64.9元高点一路走跌，昨（14）日下探53元、创去年7月底以来6个半月低点，近1个月跌逾18％。不过，今（15）日开高后获逢低买盘敲进，走扬2.45％至54.3元，早盘维持逾1.5％稳健涨幅。三大法人上周大卖14.28万张，昨日续卖超5.94万张。

联电14日公告，苏州8吋厂和舰一名员工疑似染疫，对此配合当地主管机关进行全员检测，生产活动逐步暂停，待检测后获核准即可全面复工。和舰月产值占联电合并营收约5％，公司重申对2022年首季营运展望不变，此事件对财务业务无重大影响。

和舰月产能约8万片，产值约占联电合并营收5％，主力制程为0.15／0.18微米、营收贡献达40～50％，主要代工产品为电源管理IC、微控制器等。投顾法人指出，和舰客户包括联发科、联咏、矽力-KY、联咏、盛群、松翰等。

和舰全面复工的确切时程尚未确定，投顾法人认为若仅1～2周，对联电及客户影响有限，联发科及联咏等大公司受影响程度亦较小型IC设计公司小。但若停工时程过长，电源管理IC供应链将受影响，届时最严重状况是供应链再度出现长短料问题，影响终端出货。

联电2022年1月自结合并营收204.72亿元，月增0.95％、年增达31.83％，连4月改写新高。联电预估首季稼动率维持满载，晶圆出货量持稳去年第四季、美元平均售价（ASP）季增5％，毛利率提升至近40％，全年营收成长可望较产业平均20％相当或更高。

不过，近期市场对成熟制程晶圆恐在2023年出现供过于求状况杂音四起，联电股价亦受此因素跌跌不休。外资对此看法亦见明显分歧，但整体而言仍维持偏多看法，普遍维持「买进」及「加码」评等，目标价区间则自68～119元调整为70～114.5元。