堵ETF亂象 網紅規範9月上路

ＥＴＦ（指数股票型基金）集中度过高以及财经网红行销乱象争议多时，金管会昨天发布相关监理新制，其中在网红管理上画出三道红线，要求投信业者必须要求合作网红签署遵守自律规范的「切结书」，若网红违规，金管会将开罚业者，最重罚三百万元；新制将在九月底前上路。

金管会针对投信业者与网红广告行为的规范包括，第一，业者与网红合作，应于内部控制制度明定事前、事中、事后管理机制；第二，业者应与合作网红签订契约明订双方权利义务；第三，业者应定期检视合作网红从事广告行为确保符合规定，投信投顾公会将定期，每季抽查。

金管会证期局副局长黄厚铭昨天指出，自律规范将在六月底出炉，为使业者有充分时间因应新措施，业者就已合作网红管理若不符合规定应于三个月内补正。此外，投信业者和网红签约后，网红违反规定会处罚业者，处罚方式小则纠正警告、最重甚至可到废止营业许可，也可作裁罚、罚锾，罚锾为六十万元至三百万元。

新规范要求投信业者合作的网红须在合作前签遵守自律规范切结书，且未来在节目上必须加注该节目是由网红为产品代言。至于透过行销公司接案的网红也不能因此「免责」，黄厚铭指出，不论是否由行销公司接案，仍将由网红向投信业签约，而对签好的合约，投信顾公会最少每季检查一次。

至于未来网红是否要有专属执照？黄厚铭未正面回应，但他表示，业者合作的网红「要有专业适格性」，至于如何认定其适格性，证期局仍将授权投信顾公会决定。

此外，网红若未和业者合作，而是在自制的节目对ＥＴＦ作过当的评述，金管会订定的自律规范恐怕无法管到这些未与业者合作的网红，但根据先前跨部协商的结果，这部分将由公平会进行管理。

针对ＥＴＦ的监理，金管会指出，未来重点将在于对投信业者发行的国内股票型ＥＴＦ及ＥＴＦ所追踪指数，强化评估其成分股的流动性和集中度管理，投信公司在发行新档ＥＴＦ之前，必须先根据这两大指标先行衡量，避免建仓及大额申赎时影响股价及流动性，否则届时证交所也会要求业者对集中度和流动性问题作说明，并且要求业者在募集基金时必须加注「本基金并无保证收益及配息」等相关提醒警语；此外，证交所及柜买中心也将借由定期评估ＥＴＦ持股状况、建置交易资料库两大方向，维持市场稳定运作及防止不当影响个股及市场风险。

金管会统计，截至今年三月底，ＥＴＦ市场规模已达四兆七三八一亿元，占整体证券投资信托基金规模七兆七五七五亿元的百分之六十一；和去年三月底ＥＴＦ市场规模二兆六八四五亿元相比，增加二兆五三六亿元，增幅高达百分之七十六点五。其中我国投资于国内有价证券的台股ＥＴＦ共五十档，规模一兆八七一五亿元，占整体证券投资信托基金规模七兆七五七五亿元的百分之廿四点一三。