高利率时代 富坦稳定月收益基金看俏

国人持有金额逾百亿的境外平衡型基金

鹰派升息即将退场，从近期油价再站上每桶90美元、加拿大通膨数据意外回升观察，即便央行停止升息，此波高利率环境恐将持续较长一段时间，若依目前多家大型券商预估，联准会（Fed）可能自明年第二季起，才以每季1码（0.25个百分点）速度缓慢降息，至明年底利率仍在5％之谱。

通膨环境对企业获利的考验尚未完全显现，今年来股市强劲表现后，投资人可多靠拢升息带来的高殖利率收益机会，避开市场涨多拉回的风险。

平衡型基金具备进可攻退可守的特性，加上许多基金提供月配息机制，更受国人喜爱，统计至8月底止，国人持有金额达百亿以上的境外平衡型基金共计六档，当中富兰克林坦伯顿稳定月收益基金、安联收益成长基金与联博全球多元收益基金等三档的最近一次年化配息率就有高达8％以上，其中安联与联博配息来自本金的比率较高、达7至8成以上，而富坦稳定月收益基金则是低于5成。

银行财富管理中心分析，就三者的投资策略与内容即可看出差异，富坦稳定月收益基金聚焦于争取收益机会，经由主要投资于具债息收入的债券资产，目前约6成，搭配约两成高股利股票，同时灵活运用股权连结商品（约2成）收取权利金以增加基金的收益机会，因此能够创造较高的配息水准，同时维持相对较低的配息来自本金比率，所以投资人每个月领到的配息收入相对更实在。

专家指出，稳健收息另一好处是在市场震荡时，可降低下档风险，不但可避免投资人于市场低档杀出，长期更有利于绩效累积，考量波动风险后，富坦稳定月收益基金近三年的夏普值0.33，便是六档中最高。

目前美国投资级债指数殖利率已高达5.8％左右，较过去15年平均高出逾2个百分点，也比史坦普500指数盈利率的4.6％高出约1.2个百分点，凸显债优于股的收益投资优势。高利率时代下，投资人核心配置更应顺势而为，掌握核心锁利原则，高债息搭配高股利便可作为稳健收息、降低震荡、同时也不错过长线涨升机会的策略。