公股银看日圆 后市可期

图／美联社

日圆连月疲弱，加上冬季日本是热门旅游地点，吸引大批游客塞爆成田机场，日圆12月已经脱离今年最低点的「0.21」字头，公股银提醒，市场预期日本将结束负利率，同时美国通膨持续放缓，有利日圆后续走势，日圆看涨趋势不变；民众换日圆要看准相对低点时机。

以台银牌告日圆现金卖出汇率来看，今年最低点目前在11月23日的0.2149，进入12月，由于市场评估日本可能准备结束负利率政策，以及美国联准会明年正式结束升息循环、甚至降息的可能性提高，美元兑日圆震荡偏弱，12月14日日圆现金卖出汇率一度涨到0.2242，接近下半年高点、7月28日的0.2282，不过随即又下修，26日营业时间最后报价为0.2217。

公股银指出，以美元兑日圆观察，上周「先上后下」，原因为日银宣布维持政策利率以及殖利率曲线控制（YCC）政策不变，也未释放结束负利率政策的讯号，日银总裁植田和男重申，需要等待更多数据，目前很难制定退出计划，亦即一月发生转向的机率很低，日银的鸽派立场以及会议后缺乏指引的作法，削弱市场对于近期取消负利率的预期，美元兑日圆一度上涨；不过，随后美国公布PCE物价指数，显示通膨持续缓降，美元兑日圆涨幅也收敛。

对于短期日圆走势，公股银分析，由于日本政府略微上调了2023年的经济增长预期，当经济表现佳，有助提升企业明年调薪的意愿。

此外，日本政府最新报告也预测，2024年日本收入增长速度将高于通膨率，预估通膨率约2％，代表实质薪资有望正成长，因此市场仍预期日本即将结束负利率。

另外，美国近期公布相关数据皆显示通膨持续放缓，强化市场对于联准会3月降息的预期，美日利差持续缩窄，就有利日圆后续走势，公股银评估，日圆看涨趋势不变。