公股银：美最快6、7月降息

公股银最新研究报告指出，大多数银行认为美国最快6月、7月才会启动降息，台湾今年利率不会再调整，但也不排除通膨若无法如期降温，还有升息可能。图／本报资料照片

3月美国联准会（Fed）利率按兵不动，台央行意外升息半码，根据公股银最新研究报告指出，大多数银行认为美国最快6月、7月才会启动降息，台湾今年利率不会再调整，但也不排除通膨若无法如期降温，还有升息可能。

第一银行分析，央行3月「预防性升息」，主要是市场预期电价上涨对通膨的影响未定，若导致物价无法如期降温，不排除有进一步升息可能；另今年国内经济成长可望增温，央行调降利率的可能性偏低，但若通膨持续降温，央行货币政策或有再调整的空间，显示今年货币政策动向将与欧美分歧，降息时点或更递延。

彰化银行评估，内部维持与Fed这次的利率点阵图今年降息3码的预估相同，首降时点将延至6月后；台央行3月升息半码是预防性升息措施，下半年市场变数还很多，预估央行利率再往上的空间有限。

华南银行分析，美国通膨降温疑虑仍多，尤其核心物价现胶着，在经济动能与金融体系健康无虞背景下，预估最快年中后才会降息，时点可能落在6月或7月；台湾因今年全球经济成长动能仍低缓，终端需求回温或中美经济前景影响，整体不确定性仍高，且通膨回落情形尚待观察，因此央行将维持当前紧缩力道更长一段时间。

新台币走势方面，公股银评估，近期新台币贬值压力大，主要是国际美元维持高档，且外资卖超台股并汇出，加上国内资金涌向海外投资，及日圆在日本央行结束负利率政策后贬值压力沈重，使得新台币及亚币承压走贬。近期油电上涨压力与进口推动式通膨上升、地缘政治纷扰，预估新台币呈现荡震走低，或有机会破挑战32.3元。

公股银强调，预期年中Fed将展开降息循环，台美利差可望缩减，且我经济基本面好转，AI需求带动出口回温，利于提振制造业景气复苏力道，新台币可望止贬回升。另考量央行3月意外升息，下半年随美国进入降息循环可能性较低，也提供新台支撑。