工商社论》国银开发海外业务 进入新时代
这两年，由于中美贸易战及新冠疫情接踵而至，严重冲击全球金融市场、改变了全世界的金融资产估值和损益，也使得国银持续近十年的「海权光荣时代」，起了重要的质变。
近来爆出金额较大的国银踩雷案，包括中东医疗集团NMC HEALTHCARE逾1亿美元，印尼的Tiphone Mobile Indonesia PT约6,000万美元，合计超过十家国银中弹，金管会在10日也对外公布最新统计，2020年迄今国银所通报的海外踩雷案，已超过20件，总金额超过4亿美元，比起去年的十几件、2亿多美元的总金额，增加快一倍之多，不仅为国银敲响警钟，海权光荣时代是否将宣告终结，更加发人深省。
根据金管会9月初对外公布的「国银海外分行最新获利」显示，整体获利出现严重的衰退。另根据金管会所公布的数据，全体国银前七月税前盈余为新台币1,964.1亿元、年减13.1％，其中，海外分行获利少赚120.3亿元、年衰退达47.2％，不仅超过总获利的平均减幅，且巨额的衰退幅度，几乎等同于海外分行获利遭「腰斩」。
金管会银行局官员分析，海外分行获利衰退，除了受到全球多个国家同步采取QE降息措施外，呆帐增提准备大增，是另一重要原因，甚至比起降息所减收的利息，冲击更大。根据金管会所公布的数据，全体国银的海外分行呆帐增提准备，年增近12亿元，而利息收益减少11亿元，换言之，呆帐提存准备的影响，比起降息的息收损失，吃掉了更多获利。
由以上数据，不难看出国银海外分行受到的营运冲击，新冠疫情固然是关键的导火线，但随着疫情不断延烧，以及之后包括观光旅游业、航空运输业等受到的冲击，乃至于之后各类重要原物料（如石油、稀土价格等）的大幅波动，海外市场出现近十年来最大的剧变。而产业发展的兴衰及消长，也将面临洗牌；凡此，都考验着国银对海外市场应变的智慧。未来经营海外业务，恐怕不再是「做得愈多就愈好」；相反的，在这段过渡期间，学会如何适时踩煞车、避免踩雷，反而是一门重要的学问。
十年前，由于国内金融市场各项业务严重杀价竞争、砍成一片「红海」，致使国银开始走出舒适圈，前进海外、开发心目中的蓝海市场。其中，以两岸三地华人圈为大宗。
虽然，赴陆港星拓荒初期，确实有些国银赚了钱；然而，随着国际政治情势的诡谲多变，加上新冠疫情造成国际产业链的断链和重组，不仅使得蓝海逐渐「变色」、金融信用及担保品一夕之间价值重挫，银行清算频传、油金大亨倒闭，导致参与贷放的国银遭蒙重大损失、求偿无门！
可以说，后疫情时代，全球产业链已步入崭新的时代，业者务必以新思维来应变。除了银行业外，寿险业者也必须做好相关的准备。
过去，一家金控若旗下拥有寿险公司，它经常会以其庞大的寿险银弹为利器，搭配银行出征海外、开疆拓土；最常见的就是，直接投资当地的银行，以子公司的模式来开发海外市场。
时至今日，国际局势大变，现在无论是采取转投资的模式，或是国银直接赴当地设分行、拓展业务的模式，都必须慎防产业或其他道德风险。尤其是在景气不佳的时候，更有加速触发道德风险的可能。换言之，想要持续经营海外市场的金融业，都必须考虑这些跨业别的陷阱。
那么，该如何面对新局、采取合适的应变之道呢？我们认为，今后金融业必须坚持「差异化」经营，不断创新与严守监控。以往金融业者在开发海外市场时，总以参加国际联贷案做为「捷径」，如此一来，审查、监督、控管的功课交给主办银行去管理，自己只要出资、便可轻松搭上这班参贷专车、按时收取比国内市场高出数个百分点的利息。
讽刺的是，一场疫情改变了全球经济。从去年下半年开始，海外市场「踩雷」频传，且范围甚广，从大陆到新加坡、印尼，几乎每个地方都有，只是损失金额大小不等。金融业也开始明白，赚钱没有捷径，必须自己下功夫去了解各个产业别，更需勤跑借贷公司查访其最新动向、业绩面等讯息，不能凡事都依赖管理银行。同时金融业也体认到，赴海外转投资时，不追求「数大便是美」，而是针对每起个案，都要做出谨慎的股权结构、财务指标、客群等多方评估，才能避免踩雷。
2019年底金控集团海外投资帐上大赚近2,000亿元，占全体金控全年获利 约56％，续创历史新高。不过，今年新冠肺炎疫情蔓延，美中冲突升高，海外投资获利恐急转直下。随着全球金融市场的动荡，石油、股市、房市、金银矿等估值失真，泡沫隐然成形，金融业的「海外投资黄金时代」也早已不复当年。如何在海外市场续拥一片蓝天？如何创造内容更扎实的获利？恐怕是所有金融业的重大课题！