海富通杨宁嘉：下半年继续看好新能源车、光伏、半导体等投资主线

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上半年落下帷幕，A股完美收官。从总体表现上来看，创业板创出六年新高，累计大涨17.22%，深成指上涨4.78%，沪指涨幅仅有3.4%。科创板表现优异，科创50大涨14%。上半年A股总市值已达86.2万亿，较2020年末增加6.6万亿，按1.87亿投资者来算，上半年人均盈利约3.5万。

进入7月，A股没能延续强势，前2个交易日市场走势比较意外，调整幅度超出预期。进入下半年，A股那些投资主线值得关注？近期火热的半导体、光伏、新能源车等板块下半年行情还能否延续？进入三季度，传统手机销售旺季即将来临，相关产业链是否可以开始布局，相关标的能否重回上涨？

针对上面问题，本站财经上市公司研究院特邀海富通基金公募权益投资部杨宁嘉进行解答。

海富通基金公募权益投资部杨宁嘉表示，今年春节后市场的深度回调其实给了新能源车、光伏、半导体、云计算等板块提供了良好的买点，这几个投资方向将会是今年下半年持续的投资主线。

杨宁嘉称，新能源车板块从4月份开启反弹，连续两个月走势都非常强劲，需要注意的风险是短期涨幅过大，需关注个股估值问题，一些底部低估值的二三线标的可以继续挖掘。

杨宁嘉表示，当前时点比较看好半导体板块，特别是前期跌幅较大的半导体设备和材料板块，中报有望超预期的IC设计公司也值得继续关注。

进入三季度，预计传统手机销售旺季即将来临，消费电子这个位置也开始逐渐乐观起来了，杨宁嘉认为相关产业链的标的有望重回上涨。VR/AR相关的龙头标的估值相对合理，受益于苹果新品，投资机会值得关注。

光伏方面，杨宁嘉认为，未来随着硅料和硅片价格的走低，组件环节盈利能力有望逐步恢复，而且明年估值都较低，是最先看好的板块。

以下为精华摘要：

新能源车、光伏、半导体、云计算、智能硬件、AIoT物联网这几方向将会是今年下半年持续的投资主线。

新能源车板块连续两个月走势都非常强劲。主要原因是行业基本面强劲，行业未来景气度确定性高，叠加短期利好事件催化。需要注意的风险是短期涨幅过大，需关注个股估值问题，一些底部低估值的二三线标的可以继续挖掘。

消费电子这个位置可以开始逐渐乐观起来了，VR/AR相关的龙头标的估值相对合理，受益于苹果新品，投资机会值得关注。

光伏方面，未来随着硅料和硅片价格的走低，组件环节盈利能力有望逐步恢复，而且明年估值都较低，是最先看好的板块。主材环节的一体化龙头公司后续随着组件环节盈利的提升，明年有望继续保持稳定增长。

以下为全文：

海富通基金公募权益投资部杨宁嘉表示，近期市场较为关注的成长股反弹从5月初开始，持续到现在已经将近2个月，4月中旬新能源车板块率先启动，然后半导体板块接力，随后光伏板块也开始表现了。

杨宁嘉表示，年初时在2021年成长股投资策略中，从行业未来成长空间、当年行业增速和估值水平以及行业催化剂四个维度，选出了未来2-3年成长股板块最看好的几个方向，分别是新能源车、光伏、半导体、云计算、智能硬件、AIoT物联网这几条主线。今年春节后市场的深度回调其实给这些板块提供了良好的买点，同时他也相信上述几个投资方向将会是今年下半年持续的投资主线。

新能源车板块从4月份开启反弹，连续两个月走势都非常强劲，很多股票从底部上涨幅度都有40-50%。主要原因是行业基本面强劲，行业未来景气度确定性高，叠加短期利好事件催化。表现来看，中游锂电材料走势强于电池厂。需要注意的风险是短期涨幅过大，需关注个股估值问题，一些底部低估值的二三线标的可以继续挖掘。

杨宁嘉表示，当前时点比较看好半导体板块，特别是前期跌幅较大的半导体设备和材料板块。中报有望超预期的IC设计公司也值得继续关注，二季度国内手机销量持续疲软主要和二季度新发机型较少有关， 6月份开始特别是三季度，预计传统手机销售旺季即将来临，相关产业链的标的有望重回上涨。消费电子这个位置也开始逐渐乐观起来了，VR/AR相关的龙头标的估值相对合理，受益于苹果新品，投资机会值得关注。另外汽车电子也是长期看好的一个方向，主要看好的方向是汽车相关芯片、摄像头、智能硬件和软件。

光伏方面，未来随着硅料和硅片价格的走低，组件环节盈利能力有望逐步恢复，而且明年估值都较低，是最先看好的板块。另外是辅材环节，比如胶膜、玻璃的价格基本也在21Q2触底，后面随着装机需求的恢复，产品价格有向上的弹性。最后是主材环节的一体化龙头公司，虽然今年上半年受硅料价格上涨影响不大，但是后续随着组件环节盈利的提升，明年继续保持稳定增长。