《金融》台湾发行稳定币 陈(冲)提建议

陈(冲)以「稳定币的今生与来世」为提发表看法。他指出，近两个月，稳定币无疑是财金版面最火红的话题，除了与香港5月31日将稍早立法会通过的稳定币条例刊登宪报有关，刚好6月2日台北举行稳定币论坛在首场主题演讲，迳指可能是以香港为代理人的货币战争，发行标的是境外人民币的稳定币。陈(冲)认为无巧不成书，6月上旬起各地评论都大致以此为基调，展开正反两面的讨论。他说，至7月，一路走来跌跌撞撞的美国GENIUS法，经过高潮起伏，终于在7月18日由川普总统签署后生效，自此全球各金融中心，稳定币法制已粲然大备。

稳定币是否看俏？陈(冲)说，目前各界看法不一。他自己早年看好主要是着眼Payment stablecoin，聚焦其支付功能，又有跨境跨资产的便利，相信当年美国联准会主席也持类似观点，这可以由他认为有数位美元就无需稳定币的论调，窥其端倪(美国新法第四章亦同)。陈(冲)表示，由川普团队的作风及USDC上市后的股价观察，可以想像许多人所期待的不只是支付工具，也是早年鲍尔联手封杀Libra的顾虑与思维。

对于稳定币，陈(冲)认为各国央行应是既期待又怕受伤害。他说，7月初ECB央行年会，许多非欧系的重要央行也积极与会，由会中发言，可以感觉总裁们的忐忑不安，由于稳定币类同货币(purport to be money)，央行总裁不再能以不具备「交易媒介/计价功能/价值储藏」等基本功能(像比特币)，而不予重视。他进一步说明，正如6年前Libra筹办时，央行们的顾虑，唯恐铸币权旁落，货币政策徬徨(升降息两难)，其中英国英格兰银行总裁Andrew Bailey的观点最具代表性，2025年7月13日在接受专访时表示担忧商业银行存款流失、出现平行金融体系(央行难以调控)、各地冒出美元稳定币会稀释欧元英镑主权等疑虑，此种言论也反映在BIS(国际清算银行)月前「经济年报」第三章保留态度的文字中。陈(冲)说，如非川普惊天拍板，加上香港挟境外人民币蠢蠢欲动，货币竞争仍将止于台面下。

陈(冲)不讳言，目前看来，未来一年稳定币势不可挡，是否如川普去年期待会「安全负责扩展」，未可知，但是必然盛况可期。至于台湾，他说，各界已渐有发行稳定币的共识(尤其民间)，但是对发行台币、美元或其他杂币为基础，尚在斟酌。

陈(冲)表示，台湾若是取美元，似乎锦上添花，也影响外汇及洗钱管制，不过，台湾如果有意发展线上金融，台币虚拟资产交易应有本土计价单位，想在稳定币国际舞台上，有一丁点话语权，有心人宜慎重考虑。