聯準會降息趨勢不變 00966B統一ESG債券ETF有望受惠

美国联准会12月利率决策出炉，因主席鲍尔言论偏向鹰派，市场情绪趋向负面，引起卖压出笼，美国10年债殖利率收涨逾10个基点，升破4.5%，达到川普当选后的高点。统一ESG投等债15+ETF（00966B）经理人张美媛表示，受联准会鹰派货币政策影响，债市短线预计呈现震荡，但即便联准会降息速度放缓，目前仍处于降息循环。投资等级公司债目前殖利率处于高档，可望持续受惠降息循环、经济成长稳健及川普减税的多重利多。

张美媛表示，联准会12月如预期降息一码，惟因9月首次降息至今，高利率对经济的紧缩效果已经大幅缓和，未来货币政策将进入新阶段，后续降息将更为谨慎，使债市出现较大波动。最新点阵图也显示，未来降息幅度低于市场预期，但联准会长期(Longer Run)利率预估为3%，低于本次降息后的利率4.25%-4.50%，显示未来仍有降息空间。联准会降息趋势不变，只是幅度和速度变缓，短线震荡反而提供债市投资人不错的进场机会。

相较非投资等级债，BBB级公司债违约率较低，但与美国公债相比，BBB级公司债殖利率又相对高，适合作为兼顾风险及收益的资产配置。张美媛表示，川普上任后将推行减税政策，公司债也有望受惠。投资人可以趁近期债市震荡时分批布局，中长线持有也能以债息收益为目标。统一ESG投等债15+ETF（00966B）追踪的指数聚焦票面利率在4.5%以上的BBB级公司债，选债时还纳入ESG因子，搭配ESG评级变动加减权机制，严选ESG好公司债，有机会受惠全球ESG成长趋势。

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