林中斌／关键经济在明年 川普有望能连任？
▲狠心忍痛打赢贸易战，抑或持盈保泰拚连任？川普将面临重大抉择。（图／达志影像／美联社）
●林中斌／前华府乔治城大学外交学院讲座教授，曾任国防部副部长
至今年7月底，美国金融危机后经济复苏已持续十年又一个月，打破1991至2001年的十年纪录。后者曾打破更早自1961至1969年共九年差两月的纪录，又多持续十四月。
美国经济复苏周期延长，短期内衰退可能性低。但明年开始，可能性上升。下次衰退若落在十四月后，即明年底美国大选前，则目前国内如日中天、国际叱咤风云的川普，可能无法连任。因为经济衰退，总统连任，从未成功。
同是7月底，美商务部公布第二季度经济成长自第一季度亮丽的3.1降至2.1%，复苏稍缓。同时，十年来首次，美国联准会在川普屡次敦促下宣布调降利率，以活络经济，间接透露衰退的隐忧。其实，俄国、印度等22国利率已先调降。
强项
1.失业率低：失业率已跌至3.7%，几乎是五十年来最低的，且持续下降。今年6月，就有22万新工作产生。布鲁金斯智库专家说，这表示一年之内衰退可能性低于10%。
2.消费夯：美国消费者信心，虽去年年底后稍降，今日跟一年前比基本上平稳。
3.股市旺：川普2017年初就任一年后，道琼指数上升五千点。今年又升19%。
弱项
1.公债利率倒挂：美国国家发行公债，其长期利率通常高于短期利率。但去年年底开始翻转。过去六十多年来，十一次中十次经验显示，此现象后两年内经济将衰退。
2.私有经济负债上升：人民总体的收入增加3.7%，但增加集中在富有少数，一般家庭获益少，靠大量借款买车、房、上大学。美国家庭负债在去年底已达历史新高13.5兆美元，比2008年金融危机前还多0.9兆美元。负债公司再借款的债务即「杠杆贷款」在川普就任后已增加40%，很像金融危机前的状况。
3.制造业下滑：今年头两季度，美国制造业下滑1.9及2.2%。
▲美国联准会在川普屡次敦促下宣布调降利率，以活络经济，间接透露衰退的隐忧。（图／路透）
专家看法
既然强项弱项难分轩轾，请教专家裁决。
7月13日的《经济学人》认为美国经济体质改变，如服务业比重超过制造业，库存减少等新因素，复苏周期变长。但新因素也可能触发衰退，最突出的是中美贸易战。它伤害了依赖全球供应链的美国公司。
美国「全国商业经济学家协会」今年1月30日至2月8日询问281位会员美国经济何时衰退？10%认为今年；相对多数42%认为明年；25%认为后年；11%认为后年之后；13%无意见。可以说，多数52%认为明年年底川普连任选前，美国经济将衰退！
8月1日，川普对三千亿美元的中国进口货物加征10%的关税，同时威胁可能将再加至25%。而四天后中国降调人民币兑美元汇率破七。虽然13日美国又宣布部分商品延后加征，但基本趋势是中美贸易战已进入双方牺牲打的肉搏战。
民主自由的美国，能熬得过非民主的中国吗？一心连任的川普，忧心选前经济衰退，能杠得过历经文革惨痛淬炼的习近平吗？
狠心忍痛打赢贸易战，抑或持盈保泰拚连任？川普将面临重大抉择。
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●本文获作者授权，原刊自《联合报》。以上言论不代表本网立场，《云论》提供公民发声平台，欢迎能人志士、各方好手投稿，请点此投稿。