美債放晴 00687B 經理人：最恐慌時期已過

川普狂人尚未上任，一连串的任命计划已掀起市场惊涛骇浪，近日提名华尔街避险基金经理人贝森特担任财政部长，川普曾说贝森特是「华尔街最聪明的人之一」，延宕多时的财长职位终于大局底定，加上市场普遍认为贝森特为未来稳定美政府的重要力量，又有避险基金实战经验，其「3-3-3政策」将对政府预算赤字有效控制，美债因此齐涨祝贺，近日沉寂的美债ETF这两日也翻红同庆。

ETF专家指出，全台受益人数前五档美债ETF包括元大美债20年（00679B）、国泰20年美债（00687B）、统一美债20年（00931B），以及中信美国公债20年（00795B），还有永丰20年美公债（00857B），五档合计就有87万的受益人，包办了九成以上的美债市场，美债今年人气高涨，其中，国泰20年美债受益人数今年以来从12万人成长到30万人，成长幅度惊人。虽9月降息以来，殖利率不降反升，仍在高档区间震荡，惟美国已经跨出降息步伐，未来几年的趋势明确，长天期美债此时享有较高利率，之后仍有价差空间可期待。

国泰20年美债经理人江宇腾说明，根据芝商所FedWatch资料显示，至明年6月利率会议，联准会有机会再降息2码，随着降息周期持续展开，债市资产可望止稳回升，衡量市场恐慌情绪的美银美债选择权波动率指数（MOVE Index）自11月5日的136.3大幅下降至11月25日的99.1，显示因川普当选而抛售美债最恐慌时点已经过去，急于利用债券ETF追求资本利得的投资人，应将投资目光放远，而市场预期共和党完全执政下将顺利解决债务上限问题，2025季度发债量将稳定供应，可缓解市场之前对于川普上任后将大举发债，债券价格可能下滑的疑虑。