气候极端 农粮族群Q3表现可期
美国政府点出农业将为美国经济复苏的一大亮点，在技术进步、出口增加、清洁能源需求上升、有机农业发展和政府支持五大驱动力下，富邦投信看好农粮族群走出第二季传统淡季后，在需求增加、景气可望回温下，后市获利有机会好转调升。
美国农业部(USDA)近期报告开始透露出气候不利因子再度显现，第三季开始气候恐又开始不利种植，包括北美玉米带出现了干旱、南美的雨量超出正常均值影响蔗糖收成、澳洲缺水影响小麦栽种与收成等，而夏耘时节遇上极端气候，富邦农粮精选基金经理人林俊贤预料，粮食供给将更形紧俏，进而可望造就农粮族群第三季旺季更旺。
林俊贤表示，观察近期北美主要肥料股，其企业价值倍数低于历史均值在20-34%不等，因此上升空间仍相当大，随着第三季气候开始不利种植下，谷物低库存的趋势短期难改变，一旦谷物价格上升趋势形成，肥料族群反弹势必具备支撑力道，因此之前的回档提供了相当好的布局时机。从第一季财报来看，农业生产链亦以肥料族群的ROE(股东权益报酬率)回升幅度较大，走势较稳。
此外，在农业生产链上游的农机族群方面，林俊贤也指出，由于美国农场的现金持有状况通常与大型农机零售、农机引擎销售成正比，与农机库存走势成反比，预估今年美国农场现金持有将逾3100亿美元，可说是近40年来的历史高档，在现金相当充足下，相信将有利各农场进行农业机械设备更新，对于农机族群未来走势可乐观看待。
林俊贤强调，预期第三季在全球需求回温后，农机与肥料族群应会随着谷物价格上涨而有所表现，大型肥料与农机依然是农粮族群中适合作为核心部位的标的，食品零售族群可视市场变化加减码作为防御操作的标的。