市場期待Fed再降息1碼 非投等債ETF看俏
ETF示意图。图/ingimage
联准会(Fed)本周将召开今年最后一次FOMC会议,投资人关注会后点阵图的预估以判断对明年宽松货币政策的步伐。法人指出,自今年9月联准会启动降息循环后,市场预估Fed在12月将会再降息一码,非投等债券ETF表现可期。
根据CMoney统计至上周五(13日),观察九月首次降息以来债券ETF含息报酬表现,其中以群益优选非投等债(00953B)上涨3.85%表现最佳,其他前四名依序为:凯基美国非投等债(00945B)、富邦全球非投等债(0741B)、国泰优选非投等债(00727B)都有3%以上的表现。
整体而言,前四名都是非投等债ETF表现出色。市场法人表示,随着市场对12月降息的期待,不管是从资金面还是基本面来看,非投等债表现明显较佳,投资人可把握相关债券ETF投资契机。
法人指出,观察00953B群益优选非投等债表现,其追踪指数首创「信用因子加权」,信评愈佳且信用利差愈小的成分券,因违约疑虑相对较低,给予较大权重,据信评与信用利差给予各成分券权重,债券信评为B-至BB+,票面利率在6%以上(含),同时聚焦成熟国家,排除新兴市场与CCC评级债券,产业配置多元,兼顾分散性与流动性。
群益投信表示,降息投资人最需要的就是锁高息、低波动的投资工具,债券ETF就是其中之选,当前美国经济仍具韧性,而川普政策亦支持美国经济,故市场对于美国经济软着陆看法不变。
依据历史经验,在「软着陆+预防性降息」的情境下,观察各类固定收益商品从停止升息以及展开降息以来表现,非投等债表现优于其他固定收益商品。特别是全球资金汇集、聚焦成熟国家、经过信用因子筛选条件力求降低违约疑虑的非投资等级债ETF更是首选。
群益优选非投等债ETF(00953B)经理人李忠泰指出,根据摩根大通(小摩)报告显示,美国经济软着陆态势不变,再加上联准会持续渐进式降息,以及大多数美国非投等发行人的资产负债表都处于强劲水准,有利于违约率维持低位。
另外,小摩也预测,2025年非投等债券违约率将续降至1.25%,持续低于长期平均3.4%,基本面续有利于非投等债表现。此外,今年以来市场资金已回流数百亿美元到非投资等级债,非投等债拥有较高息收的配置优势,显示出此时正适合进场布局非投等债ETF。
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