通膨幽灵逼近 拉美启动升息
通膨幽灵逼近,促使拉丁美洲各国央行日趋鹰派,过去三周拉美两大经济体巴西、墨西哥相继调高基准利率以对抗通膨升温,市场人士预料此波升息潮尚未停歇,年底前拉美国家还会持续上调利率。
巴西、墨西哥启动升息,凸显当地通膨的红色警戒响起,令央行决策者必须采取行动。拉美央行的升息动作也预告Fed接下来的走向,上月Fed释出考虑紧缩超宽松政策的讯息,并开始讨论终止购债议题。
市场人士预料巴西将持续升息,年底前利率将超越2019年底疫情未爆发前的水准。
巴西今年自3月将基准利率自2%的历史低点上调3码后,迄今已升抵4.25%,在6月会议中还讨论接下来拟展开更大幅升息。
墨西哥央行6月意外宣布基准利率调高至4.25%,此为2018年以来首次升息。分析师预料年底前还会调升逾125个基点。
哥伦比亚上次升息是在2016年,尽管最近一次央行会后声明偏向鸽派,但市场预料年底前将利率上调逾150个基点。
聚焦新兴市场的资产管理公司Ashmore研究部副主任梅德罗斯(Gustavo Medeiros)表示,「一些央行可能将利率调升,甚至超过疫情冲击前的水准,疫情带来商品价格飞涨和货币贬值的结果,这是很罕见的结合。」
但他也提到,汇率走贬的趋势已在改变,「持续性的通膨压力将减少许多」。
例如巴西里耳在第一季重贬将近8%,成为年初以来表现最弱的货币,第二季却劲升逾13%,一跃成为表现最佳的货币。巴西币汇率强弹部分归因于该国央行,后者俨然是当前最鹰派的新兴国家央行之一。
标普上周提及,全球经济急速复苏,通膨压力首先会在新兴市场浮现,有鉴于巴西货币政策加速紧缩,年底前拉美其他国家可能跟进。
智利央行6月会议时也在讨论利率由目前的0.5%调高,这使本月启动升息机率大增。市场人士预期年底时利率可升抵约2%,高于疫情前的1.75%。