通膨幽灵逼近 拉美启动升息

通膨幽灵逼近,促使拉丁美洲各国央行日趋鹰派,过去三周拉美两大经济巴西墨西哥相继调高基准利率以对抗通膨升温,市场人士预料此波升息潮尚未停歇,年底前拉美国家还会持续上调利率。

巴西、墨西哥启动升息,凸显当地通膨的红色警戒响起,令央行决策者必须采取行动。拉美央行的升息动作也预告Fed接下来的走向,上月Fed释出考虑紧缩超宽松政策讯息,并开始讨论终止购债议题

市场人士预料巴西将持续升息,年底前利率将超越2019年底疫情未爆发前的水准

巴西今年自3月将基准利率自2%的历史低点上调3码后,迄今已升抵4.25%,在6月会议中还讨论接下来拟展开更大幅升息。

墨西哥央行6月意外宣布基准利率调高至4.25%,此为2018年以来首次升息。分析师预料年底前还会调升逾125个基点

哥伦比亚上次升息是在2016年,尽管最近一次央行会后声明偏向鸽派,但市场预料年底前将利率上调逾150个基点。

聚焦新兴市场的资产管理公司Ashmore研究部副主任梅德罗斯(Gustavo Medeiros)表示,「一些央行可能将利率调升,甚至超过疫情冲击前的水准,疫情带来商品价格飞涨和货币贬值的结果,这是很罕见的结合。」

但他也提到,汇率走贬的趋势已在改变,「持续性的通膨压力将减少许多」。

例如巴西里耳在第一季重贬将近8%,成为年初以来表现最弱的货币,第二季却劲升逾13%,一跃成为表现最佳的货币。巴西币汇率强弹部分归因于该国央行,后者俨然是当前最鹰派的新兴国家央行之一。

标普上周提及,全球经济急速复苏,通膨压力首先会在新兴市场浮现,有鉴于巴西货币政策加速紧缩,年底前拉美其他国家可能跟进。

智利央行6月会议时也在讨论利率由目前的0.5%调高,这使本月启动升息机率大增。市场人士预期年底时利率可升抵约2%,高于疫情前的1.75%。