投資展望論壇12月14日登場／陶冬：明年貨幣寬鬆 可能晚一點

经济学家陶冬。 图／联合报系资料照片

经济学家陶冬表示，世界四大央行货币政策明年都会出现确定性的变化，但变化出现时机能见度不高，这是2024年经济重大看点。其中，美国联准会明年降息机会很大，欧洲央行可能会跟随美国降息，日本降息空间不大，但修正殖利率曲线管理估计会在2024年推出。

经济日报将于12月14日举办「经济投资展望论坛--进击2024」，邀请国内外重量级财经学者解析并预测来年的经济景气趋势。陶冬将出席本论坛，并以「陶冬看2024」为题发表演讲。本论坛由中国信托银行、富兰克林华美投信协办。

陶冬接受本报专访时表示，全世界通膨目前都在回落，但回落速度相对慢一点。严谨来说，三大通膨源头：能源通膨、供应链通膨及服务通膨中，第一类及第二类通膨已结束或近尾声，美国通膨降到3字头，欧洲还更低一点。日本通膨则有回升，但这对于日本减少储蓄、提高消费是一件好事。大陆CPI虽进入负值有通缩风险，不过目前看来风险不大。

陶冬认为，单纯从经济角度来看，多数央行并不急于降息，明年货币宽松可能会在后面一点才会发生。

市场对于联准会是否还要升息、何时降息等有很多猜测，陶冬认为，这并不是最重要的，重要的是要了解美国不降息也不升息本身也是一种政策，即维持高利率市场环境。

陶冬指出，美国维持高利率市场环境对金融紧缩有相当大的影响，只是还没有完全反映出来。金融行业本身是高杠杆行业，二、三年前资金成本是零，现在一下子升到5％以上，上涨幅度惊人。「金融机构、金融产品最弱的一环会不会断裂，是我现在的担心，也是明年的一个重要看点。降息有可能是由金融事件所引起。」

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