外汇名师惨输1500万 受伤后发现致命心魔
理财我最大-理财周刊发行人洪宝山(左)、赵光晨(右)(图/理财周刊提供)
「光是一条Ｋ线，一百个人就有一百个操作剧本」，Ｋ线是价和量的历史轨迹，每一个人都有自己的诠释，想要在其中找到赚钱的方向。有些人在Ｋ线出奇制胜，一夜致富，有些人则在Ｋ线迷航，独自暗夜憔悴，巴不得Ｋ线照着自己的剧本走，拚命在外部寻找错误的原因。指导过五千多名学生，拥有二十八年外汇操盘经验的赵光晨老师告诉你：「回头来看看自己的内心！」
发现原来问题出在自己的心
赵光晨在民国七十八年、七十九年当兵前后，经历了股市多头及空头，当时股市从一万二千多点惨跌到三千多点，让他深深觉得在股市空头时真的一筹莫展，只能等待，不若外汇可以多空操作，且不受景气影响，因此毅然决然从股市转战外汇，白天工作、晚上兼差，期盼可以在工作之余多一份收入。
香港的金融体系比台湾开放，当时已有几家香港经纪商来台推广外汇投资业务，他从目前最大的福汇集团开始，中间经过汇丰集团旗下的获多利詹金宝、印尼泛印银行及最后的亨达集团担任专业的操盘手，交易方式从最早的电报报价、电话报价，到现今的网路下单，等于是洞见台湾早期外汇市场的发展，二十七岁到四十三岁的十余年间，学习最多，受伤也最多。
「初期的前面十年，输输赢赢，最后的结果还是输」，赵光晨坦言，投资的概率没有百分百，每一次进场，不管作空或作多，都认为自己会赢，结果都是有些震撼惊奇，不断在输输赢赢当中，精进自己的技术分析，思考问题到底出在哪里？
他总结，在这十年中，每一年至少输三十万到五十万美元，相当于新台币一千万到一千五百万，若以外汇放大杠杆的倍率计算，大概是一亿五千万到二亿台币，「平均一天只睡六个小时，都在钻研怎么帮客户赚钱」，比起现在投资人只输几千美元或一、二万美元，简直小巫见大巫，更遑论跌倒的次数。
二○○○年亚太金融危机，印尼金融市场崩跌，为确保客户资金安全，公司决定全部撤离泛印银行，让他暂时歇业，从而有机会放空自己七个月，这期间他并没有再接触外汇，却在心里深深响起这样的声音，「过去都在找表面的错误，原来是自己内心出了问题」，而在日后的外汇生涯有了转捩点。
最有价值的都是赔钱的经验
很多受伤的学生找上他，都跟他当年的情况一样，「无法胜过自己的心魔」，一旦进入市场，不管作空、作多，价格一定会上下波动，一下赚、一下赔，开始折磨你的内心，「你用八十元进场，目标价是一百元，价格却在八十二元、七十八元上下刷来刷去，一下子跌落七十六元，你一紧张认赔杀出，没想到行情跑上去，来到八十五元，你不甘心，又贸然追高」，始终无法按照自己的投资策略来操作。
「投资最有价值的都是赔钱的经验」，所有的心法、心得都是从赔钱的经验慢慢归纳而来，他每每问学生，「你到底能够承受多少亏损？」今天你十元买进，价格跌到九元，你的感受如何？是紧张？难过？还是害怕？如果是害怕，一块钱的价差，经过杠杆放大，可能是一千美元，「要不断测试自己的心跳，什么样的价格，你会紧张」，人一紧张，脑子变空白，出错的机率就会变高。
「如果损失一千元是极限，就把每一笔交易的风险调到六百元、八百元」，因为这个价位，你不至于失去理智，要如何克制自己的心魔，第一步要让自己在舒适的状态做任何一笔交易，而不是紧张的做分析。
当然投资前的准备功课相当重要，一个完整的投资策略，包含何时进场、赚钱或赔钱，是否该加码，或进出场的时机，直到单子完全撤离出市场才是一个完整的交易策略。赵光晨提到，学生或一般投资人最大的问题是不能忍受亏损或挫折，一旦赔钱沮丧，就推翻前面拟定的策略，然后反复修正，其实都是没有发现自己内心真正的问题，也是他过去操盘时常犯的错误。
话说回来，讲是一回事，真正到市场接受震荡又是一回事，「嘴巴说自己可以承受一千元亏损，实际上亏两百元就开始紧张」，一开始不知道自己可以承受多少风险，赵光晨建议学生开始第二步骤「练胆」，可以先从0.1口、0.01口等小单位开始进场，有纪律执行投资策略，然后慢慢放大到对震荡(亏损)很有感觉。
「什么叫害怕？像被电击到，呆呆地看这数字跳动、亏损越来越大而不知所措时，就是害怕」，而这样害怕或亏损的经验都非常宝贵，一方面可以知道自己的交易策略是否完善，二方面可以测试自己可以承担风险的底线。
控制风险比稳定获利更重要
更深一层来说，他会反问学生，「你为何而投资？」人心诡谲多变，有些人喜欢刺激的快感，有些人习惯沉溺输的感觉，有些人只为投资而投资，并不了解风险在哪，这些都不会有好的结果。而有些人是想要追求稳定报酬，把目标数字化，一年要获利八○％，切割成小单位，一个月要获利六％至七％。
但赵光晨认为，稳定获利根本很难达成，还不如控制风险，知道自己亏损的底线，例如，最大亏损底线是20％，就把20％分散在每个投资项目，控制好亏损，利润随之而来。
对于外汇市场，赵光晨比较专注在欧元兑美元及黄金的操作，并从基本面、技术面、市场焦点三方面来分析。
基本面即是总体经济，包含各国经济数据、GDP，特别是每月第一个星期五公布美国失业率、非农就业人口、联准会(Fed)的利率政策牵动全球经济，其次是欧洲央行例会的利率决策及对未来经济愿景的简单报告，对欧元汇率有决定性影响。
市场焦点面则是从基本面(总体经济)中抽出重要的因素或事件来分析，赵光晨认为，在一段时间内，进出场总有一个理由，像是前阵子因为疫情而封城，市场就比较关注美国的失业率和非农就业人口，疫情之后，焦点转向各国振兴经济方案，如七、八月欧洲提出七千五百亿欧元的援助计划，造成欧元升值，相对的，美国提出三兆美元的刺激经济方案，美元却持续走弱。同一事件在货币上会有不同的解释，这些都是要了解外汇市场基础之后，才能抓出市场焦点，进而分析变动因素。
技术分析工具越简单越好
技术面而言，赵光晨认为，分析工具越简单越好，太多反而作茧自缚，他自己只研究Ｋ线和移动平均线(均价)，重视Ｋ线的型态、节奏及商品特性。他强调，每一个商品都有自己的特性，有些投资人学了一点技术分析，就套用在很多商品上，是投资操作上很大的盲点，其实只要好好专注在一两个项目上，了解其商品、Ｋ线的个性，经年累月就会成为市场的专家。
例如研究欧元，自然而然会关心欧洲的政经情势，研究美元亦然，更何况大部分人投资理财，是希望在工作之余多一份收入，实在没有时间顾及众多商品，他建议自己的学生专注在欧元兑美元及黄金两个项目，「欧元相对稳定，是继美元之后，全球最大的投资项目」、「黄金很活泼，市场没有好的投资标的，黄金是最好的选择」。
(本文摘自《理财周刊 1050期》)
《理财周刊 1050期》