2025第1季基金投資趨勢／股債均衡配置 賺取穩定獲利

台新第1季精选基金

台新投信表示，2025年全球经济可望持稳、通货膨胀趋缓，呈现不愠不火的金发女郎经济态势，股债皆有表现机会，建议第1季投资人应股债均衡配置，股票型与债券型基金各占50%。其中，股票聚焦美日台半导体、台股中小型股基金，债券则锁定灵活操作的多元债券基金。

股市方面，台新投信指出，美股预估将由企业获利成长驱动。市场预期，美股2025年获利年成长率高达14%。若川普将企业税率从21%下降至15%，则S&P 500企业获利将额外增加4%，有利延续股市多头气氛，尤其是半导体、台股的后市行情。

就股票型基金来说，台新投信指出，建议投资人将25%的资金配置于台新美日台半导体基金。在辉达绘图处理器（GPU）与博通特殊应用IC（ASIC）双引擎推动之下，2024～2026年美、日、台半导体厂获利年复合成长率预估分别达31%、15%、25%，远优于美、日、台大盘获利年复合成长率。

台新美日台半导体基金成立于今年10月，为国内首档锁定美国、日本、台湾半导体族群的基金，到11月底已分批建仓美股占35.8%最多，其次是台股占14.9%、日股占7.2%；前三大持股为台积电、辉达、博通。除了资讯科技股以外，基金也布局工业、非核心消费、通讯服务股等。

至于台股，台新投信指出，第4季进入电子业旺季，预期供应链拉货动能强劲，企业获利持续上修。分析师估计，2024~2025年台股企业获利成长率皆可达二位数，提供台股下档最好的保护。另一方面，美国联准会（Fed）进入降息循环，资金将持续推升股市上行。

就台股基金而言，台新投信首推台新台湾中小基金，建议投资人采25%的资金配置，主要是着眼于大盘涨多之下，利基型小型股将优于大型股。在股市面临回档格局时，大型股容易成为外资的提款机，反观中小型股股权较为集中、筹码较稳定，较有表现空间。台新台湾中小基金成立于1998年，一、三、五年期绩效都名列前茅。基金灵活布局电子股及传产股，以兼顾业绩成长与稳定报酬。基金产业分布以半导体股占 38.9%最多，其次是通信网路股17.8%、其他电子股8%、电子零组件股7.3%；前三大持股光圣、川湖、鈊象。

债市方面，台新投信指出，债市短期内虽然笼罩在川普减税与大规模财政刺激的通膨疑虑之中，但美国就业市场趋缓，预料Fed仍将延续降息格局。随着美国10年期公债殖利率来到4.4%的相对高档，投资人可布局中、长天期债券，兼具收益与资本利得。

台新投信建议投资人，将50%的资金配置于台新灵活入息债券基金。这档基金成立满一年，聚焦高信评债券，平均存续期间为4.93年，以BB级债占46%最多，其次是A级债的21.5%、BB级债的14.6%；市场以美国占28.8%最多，其次是英国的14.8%、西班牙的6.9%、法国的5.6%。如果选择新台币月配息级别，年化配息率为7%。