富邦投信看好印度6大利多支撑

今年以来在新冠疫情严峻侵袭下，除中国以外，印度为在亚洲中唯一受外资净买超的国家，至12月2日止，今年外资已买超166.1亿美元，备受青睐。富邦投信表示，印度市场有6大利多，后市表现看好。

印度ETF（证券代号：00652）经理人温芳仪指出，印度NIFTY指数与其他国家主要指数相比，自年初至3月23日低点跌的最深，约有37.5％跌幅，然而由今年3月23日低点以来截至11月3日，涨幅已高达70.4％，远优于其他主要国家大盘指数，由于印度市场有6大利多，后市表现看好。

第1项利多是MSCI指数上调权重。印度政府在今年4月放宽了外国投资者持有印度多家公司的股权上限限制（FOL，Foreign Ownership Limits），摩根士丹利资本国际公司（Morgan Stanley Capital International）预计MSCI将在11月30日结束的半年度指数审查中把印度股市在MSCI新兴市场的权重从8.1％增加到8.7％，预计这将给印度股市带来25亿美元的资金流入。高盛证券亦预期可能有30亿美元的资金注入印度股市，制药、公用事业、化工、工业领域等板块增幅可能最大。

第2，印度财政刺激计划实施，其中包括价值2.65亿印度卢比（约合GDP的1.33％）的救济措施，以支持制造业、农业和居民住房。由于看好印度前景，外资券商高盛在11月将印度评级设定为买进。

第3大利多则是雨季雨量丰沛，有利农业经济。今年西南季风带来的雨季比预测早了12天，印度农民仰赖雨季的雨水滋润水稻、玉米、甘蔗、棉花和大豆等农作物。雨季所带来的雨量对印度农业收成非常重要。在疫情冲击下，印度因全国封锁2个多月导致经济停滞。温芳仪认为，雨季提早来临，对印度经济是一场及时雨，让各界对印度今年农业产量如常或提高有较好的期待。

此外，印度政府通过了农业与劳动力市场管制法案（Labor and Farm Reform Bills），这些法案将在确保工人的社会保障的同时，使公司在雇用/解雇员工方面亦具有更高的灵活性，并使贸易联合公会正式化，以及确保在食品批发市场创造更多竞争，市场预期这些法案将为「印度制造（Made in India）」提供动力，此为第4项利多。

印度制造的加速则是第5项利多。「印度制造」被预期对印度经济产生深远影响，有机会创造1亿个新就业机会，并可能看到印度发展消费潜力，随着时间的推移会增加国内公司的收入。印度宣布了包括进口、生产制造等激励措施，亦包括税收优惠等，以期将制造业在GDP中的比重从目前的17％提高到中期的25％。

最后一项利多为经济回温迅速。随着印度每日新增病例由峰值9.7万例下降至约4万例，政府亦逐步放松疫情封锁政策，其中制造业表现特别强劲，制造业PMI指数由4月的27.4上扬至11月的56.3；贸易方面，出口及进口皆有所回升，出口由-19.8％升至-1.5％，进口由-40.4％升至-17.2％，皆为经济增长产生不少贡献。综合以上所述，展望未来，印度政府加大双引擎力道纾困启动经济，加上印度制造业为长期的经济驱动来源，温芳仪建议长期持有富邦印度ETF（证券代号：00652），迎接经济起飞。惟过程中不排除仍有经济数据转弱或国际纷扰等不确定因子干扰，建议搭配富邦印度正2（证券代号：00,653L）及富邦印度反1（证券代号：00,654R）短线增益或避险操作。