工商社论》企业治理需加入政治风险管理

工商社论》

中美贸易战开打以来，政治冲突不只未见缓解，近来还持续升温；紧绷的战略竞争，也让企业界面临前所未有的地缘政治风险挑战。

短短几年间，地缘政治风险一波波袭来。为了压制中国崛起，美国祭出种种手段：从坚壁清野、摧毁过去30年一手促成的全球化供应链；运用政治力施压，要求各国科技产业选边站队；藉晶片法案、降低通膨法案，以一手补贴、一手管制，胡萝卜与棍棒并用的方式，威胁利诱各国配合美国要求，重新布局设厂，最终为达成「美国制造」、「美国第一」的目标。连串动荡下来，环境变化剧烈不在话下。

不少台湾企业受波及之余，对于地缘政治的凶险已深有所感。再加上台湾身处中美角力的风暴核心，也就难怪，最近资诚联合会计事务所（PwC Taiwan）对全球企业共同面对的威胁进行调查时发现，台湾企业对威胁的感受程度，较全球企业高出25至26个百分点，态度明显悲观许多。麻烦的是，当前台湾企业所面对的地缘政治风险，最主要的来源并非其他国家，而是政府选择在战略上一面倒的美国。

这场由超级大国带起的地缘政治风险不但棘手，需要应对的战场还无限开展，没完没了。俄国作家契诃夫有句名言：在戏剧第一幕出现的枪，在第三幕必然会发射，这被称为「契诃夫法则」。中美贸易战从最早谈关税与贸易平衡的贸易战，扩散到科技战、金融战等，到实体清单，乃至于影响台湾厂商最为深刻的供应链脱钩断链，冲突一场又一场，无不应验「契诃夫法则」，而于此同时，地缘政治的敌意螺旋则仍持续升高。凡此皆说明，地缘政治风险笼罩；再怎么不喜欢政治的企业，恐怕都得有治理因应之道。

那么，该做什么？还可以做什么？事实上，在不同类型的政治风险中，由超级大国点燃的地缘政治风险，恰恰是最不易应对的一种。综合产、学各界经验，我们认为有以下数点可以参考：

第一，也是许多企业已经付诸实行的是，重新布局。形势比人强，企业审时度势，常见或以减少损失、分散风险的保守策略，或力求在新局中化危机为转机的积极因应。多数台商在过去几年下来，也从早期的观望，开始被动或主动搬迁供应链，例如在中国大陆之外设有第二供应点、或整体迁移至东协、印度，甚至转进邻近美国的墨西哥设厂，以免遭断链之殃。

第二、留意新投资地点的政治风险。台商目前转移的热门国家都存在自身的政治矛盾、权力冲突。企业需加以评估该国的政治势力、决策、政治环境、社会事件等，有哪些可能影响企业经营与获利。至于如何对冲所在国的政治风险？可以采资讯策略，例如发布有利资讯以做为游说所在国的筹码；也可以采利润分享策略，在所在国建立利益共享群体为保护伞。

第三、调整公司治理模式。当政治风险成为最大的营运变数，政治风险意识必须进入董事会与管理阶层的议程设定中。由于地缘政治风险难以精准预测，厂商必须保持敏感度，深入了解这些多样、复杂和不断变动的政治动态发展，及早识别问题与挑战。为此，除了应考虑如何将政治风险评估纳入管理机制，列入企业常规工作流程的一部分之外，也应该成为公司治理中模拟决策评估的重要工作。

第四、让法律成为后盾。尽管扑天而来的政治常令人难以招架，但是政治之外，还有法律这道利器，尤其倘若面对的是三权分治、司法独立的民主国家政府，受到政治风险侵害的厂商仍应该勇于以法律为武器应诉。例如美国突然要求在美设厂、并得到联邦补助的外国企业（举例，台积电），未来必须分享超额获利。再例如美国最近突然将台积电的大陆民用客户如龙芯浪潮等，纳入必须交付美国审批的实体清单之内等议题。当所在国政策不延续而导致厂商权益受损时，除了低调屈服之外，高调诉讼、力争到底也是面对超级强国的不同做法。

第五、政府的责任不能免。虽然企业迫切需要了解国际政治动态变化以及随之而来的风险，但是政府的角色更不能平白消失。特别在大国角力、执政党将赌注全押在美国一方的此时，如何不让企业与社会的整体利益，被以国家战略安全之名而收编甚至牺牲？需要企业界集体发声，监督掌权者。

当连护国神山台积电在大国角力之下都无法幸免之际，政治风险已成为现今厂商追求永续经营的重大挑战。对企业来说，避开政治不谈的时代也已经结束。上面所列数项，必然还不够，各界尚需当集思广益，以期能在地缘政治的冲击下，安度政治风险。