胡连下半年起旺不停 摩根士丹利升评喊买

摩根士丹利证券指出，胡连（6279）夺下大陆汽车客户订单、欧洲一线客户专案，加上美国客户回补库存，营运动能将延续到下半年以后，看好营运转佳效益，升评至「优于大盘」，推测合理股价180元。

在新冠肺炎环境中，胡连夺下吉利、长安、长城汽车等大陆客户订单，同时，获得德国大陆集团等欧洲一线客户专案，加上来自美国扫雪机回补库存需求，将增添额外营收动能，大摩看好，胡连第二季的营运动能将延续至下半年、甚至更长时间，有助市场进一步上调对胡连的预期。

摩根士丹利证券非科技产业分析师萧柏庭说明，尽管胡连股价自5月低点来已上涨四成以上，然在营运进步的大前提下，还有毛利率中长线复苏的题材，研判股价尚有涨升空间。

本土大型研究机构亦指出，胡连持续发展新品抢攻市占，大陆市场部分包括高速／高频连接器、电动车高压连接器，海外市场则包含机车连接器、电动机车主线束与先进辅助驾驶系统（ADAS）产品。法人预期，胡连大陆营收年增率将因而优于大陆乘用车市场销量表现，2021、2022年的年增率达到28与9％。

此外，胡连已开始调涨部分产品价格，第二季从台湾客户开始调整。根据法人通路访查，国际连接器领导厂因应原物料价格变动，将于下半年启动成本转嫁，因此，预期胡连可相应调涨价格，巩固毛利率。

外资估计，胡连2021年每股纯益7.48元，2022年双位数幅度增长至9.47元，2023年登上每股赚一股本大关，每股纯益来到10.73元。