全球特别股基金 现买点

法人指出，ICE固定收益特别股指数殖利率已突破7.5％，现已跌深，是低接的好时机。图／美联社

特别股基金绩效表现

特别股受这波美债殖利率窜高影响，已回落近今年初低点。法人指出，截至10月5日，ICE固定收益特别股指数殖利率已突破7.5％，最新是7.55％的水准，现已跌深，是低接的好时机。

展望第四季全球特别股产表现，新光全球特别股收益基金经理人简秀君认为，现阶段具具波动度低、高殖利率的大型特别股标的，例如金融、通讯和公用事业特别股，现阶段趁股价回跌，反而更具中长期投资价值；再搭配处于产业趋势向上的价值型可增益资产，例如医药、医疗保健类股，透过具防御型产业的特别股部位，混搭具抗景气波动的利基产业型类股，可以有效让投组降低波动，投资绩效脱颖而出。

柏瑞特别股息收益基金经理人马治云表示，8月特别股价格较为波动，主要受到美债殖利率走高影响，但自去年10月以来价格仍呈现缓步上升和底部垫高的走势。观察特别股的资金流向，整体趋势自今年3月以来呈现流出缓和、流入增加的迹象，反映预期联准会升息已近尾声，市场信心逐渐回升中。

美元利率风险将逐渐缓和，存续期间的操作中期目标将朝向中性水准，截至8月底投组发行人信用评等以投资等级为主，占整体部位近9成水准。目前未投资与普通股连动程度较高的可转换特别股，避免承受额外的市场波动，但投组配置仍将视市况调整，且须留意特别股市场仍有波动可能。

富兰克林证券投顾强调，联准会已在9月会议暗示年内可能还将升息1码，甚至下修明年降息预估，根据芝商所FedWatch工具数据，尽管市场仍预期5.25至5.5％的基准利率已是终点，不认为联准会还将再次升息，但预计高利率环境还将至少持续至明年5月，也代表高利率环境还将至少持续半年以上。