权证／稳懋下半年乐观 外资看好
砷化镓晶圆代工大厂稳懋（3105）公布6月营收为10.79亿元，比5月小幅成长0.6%、连续2个月创单月新高。在外资看好稳懋下半年表现，且认为稳懋有望持续性提升市占率，外资法人日前调升长期目标价至47元。在目价价空间仍有的状况下，建议可以留意稍偏价外的权证，幅度可在15%以内，国泰Ｙ4(708610)价格位置仍算合宜，可投资天期仍有140天以上，后续可观察现股配搭权证进场布局。
稳懋今年上半年营收仅年增6%，主因去年客户拉货过于乐观、也因此造成下半年的库存修正。根据法人预估，客户备货需求将在下半年发酵，有机会推升稳懋全年营收年增15%以上。累计今年上半年，稳懋营收为60.32亿元，较去年同期成长6.5%。今年以来客户下单相对审慎，预期稳懋下半年营收年增幅度将冲高至22%，动能十分强劲。
在接下来3到4个月，砷化镓晶圆将进入季节性库存调整，Q4则可望进入新一波成长循环。外资法人认为稳懋下半年受惠准备进入传统电子的拉货旺季而且砷化镓RF元件供应商Avago近期受惠于4G LTE需求攀高等利基带动，未来营收可望交出22%的强劲年增率，甩脱上半年营收因基期较高、仅年增6%的成长动能疑虑。统计相关认购权证投资人已有买超现象，显现投资人提前布局动作，国泰Y4（708610）或是永丰R4(707810)都属价外权证，可留意个股表现，酌量以权证进场换取股价上涨时较高的报酬表现。