《热门族群》散热三雄评等 外资喊2买1持有

AI伺服器高速运算及各式新兴应用带旺散热产业，吸引外资关注，日系外资针对台湾散热产业发布最新报告指出，随着人工智慧(AI)、5G、资料中心、ADAS、车联网及节能等需求崛起，据Markets And Markets称，全球IT产业2023年到2028年，散热市场规模将以10%年复合增长率扩大，我们相信规格升级对台湾厂来说，是一个结构性的有利趋势，散热厂除了订单份额之外，还有获利的潜力。

日系外资指出，尽管目前有气冷散热解决方案以更好的性价比成为主流，我们相信随着人工智慧伺服器和ADAS的升级，考量运算能力的提升会增加功耗，液冷散热解决方案的采用将会增加，台湾散热厂商挟研发优势及广泛的产品线，预估2023年到2025年获利年复合成长率为18%，高于2016年的11%，这也让公司被重新评级。

针对奇𬭎、建准及双鸿，日系外资表示，我们喜欢奇𬭎产品线齐全，研发能力雄厚及一站式模式，加上客户状况和平均售价升级趋势，给予奇𬭎「买进」评级，目标价450元；双鸿虽然在AI伺服器取得一些进展，并受益规格升级趋势，给予双鸿「持有」评等，目标价为325元；至于建准，我们相信其毛利率将因ASP上扬而提升，重申「买进」评等，目标价为138元。