瑞銀：台股今年上看萬九 看好成長股、景氣循環股

台股示意图。图／联合报系资料照片

瑞银昨（29）日表示，台股今年可望延续去年的强劲涨势，乐观情境上看19,920点，居外资圈第二高。瑞银建议，如果指数有拉回，投资人可以逢低买进。看好族群包括成长股与景气循环股，高殖利率股也有机会，但殖利率要4%以上才有吸引力。

目前外资圈看台股今年目标指数，最高的是摩根士丹利证券，乐观情境下上看2万点；第二为瑞银，乐观情境下上看19,920点；第三则为高盛，年底前上看19,000点。内资则以凯基投顾最高，也是2万点，其次是第一金投顾的19,500点。

瑞银昨天举行「2024全球经济暨台湾产业趋势」记者会，该公司台湾证券策略分析师暨非科技产业分析师陈玟瑾指出，台股有65～70%市值在制造业，因此受到存货周期很大的影响。从过去存货周期经验来看，低档复苏后，可以连涨两、三年。例如，在2018年存货高峰时，台股股价来到低点，之后随着存货去化，台股连涨三年。

此外，台股今年企业获利每股税后纯益（EPS）可望成长19%，但上半年可能较没有信心，下半年再修正回来。预估台股加权指数年底为18,450点，全年最低可能落在16,450点，乐观情境上看19,920点，这是根据瑞银对台股的整体获利来推算。如果全球经济优于预期，有利于台股获利，加权指数会往区间上缘走。

陈玟瑾认为，就族群来看，今年成长股及景气循环股表现可望最好，高殖利率股也有机会，但现金股息殖利率要有4%以上才有吸引力，不用考虑殖利率3%的标的。

电子股中，看好先进制程半导体、记忆体、后端封测、人工智慧（AI）周边应用等；传产股中则较看好服装制造业；在高殖利率股方面，看好电信股、寿险股等。

瑞银投资银行研究部亚洲和中国经济师邓维慎认为，今年全球经济成长将减缓，但台湾则可望优于去年，今年国内生产毛额（GDP）成长率可望超过3%。

此外，台湾已从之前出口下滑、通货膨胀、及利率上扬的疫情冲击环境中，回到较友好的环境。美国联准会（Fed）如果降息，台湾的货币政策预期也有调整空间，但当然也要参考经济数据等各种因素。