外资又要玩养套杀？才捧联电破百目标价 今反手砍4万张

联电法说会后，多家资机构全面调升目标价。（示意图/达志影像/shutterstock）

随着全球成熟制程晶片短缺仍难以在短期缓解，台湾二线晶圆代工大厂联电日前法说说明，订单一路看旺到明年，预估第3季晶圆出货量季增1~2%，产品平均售价（ASP）以美元计价将季增6%，第3季毛利率预估约在34~36%，产能利用率维持满载，外资高盛一口气将目标价上调至102.8元，让连2日股价大涨超过10%。然而，联电周一(2日)开高走低，终场下跌0.30元或0.52%、收在57.5元，外资反手砍近4.2万张。

联电表示，第2季毛利率突破3成，达31.3%，归属母公司净利119.43亿元，创15年来新高，每股盈余(EPS)0.98元，多家外资看好联电前景，并纷纷上调目标价，上周更是连2日买超联电逾27.5万张，股价突破近来区间整理的格局。高盛证券指出，晶圆代工产能供应吃紧，看好联电未来几季ASP再上层楼，毛利率有望持续好表现，股东权益报酬率（ROE）也会从也会从过去20年的4%，于2021年高速飙至19.3%、2022年23.2%。

多重利多消息激励下，联电周一以59.3元开出，涨逾3%，但股价却开高走低，接近午盘股价翻黑，终场收跌、报在57.5元。

财信传媒董事长谢金河近期在脸书发文指出，高盛报告一出，果然对市场发挥很大作用，外资在7月29日买超联电 165537张，连同投信，自营商，三大法人同步买超173028张，联电股价也大幅上涨5.41%。

至于1个多月前，联博Bernstein调降联电目标价到40元，还叫大家快逃，称联电明年业绩会衰退78%，短短1个多月的时间，联电的基本面有发生那么大的变化？同样看联电，高盛看102.8元、联博40元、野村证券看80元，每一家都不一样。

谢金河表示，外资发报告，对象不是给一般投资人，但媒体喜欢引用报导，很容易成为市场炒作的工具，像是航运拉回5成，股价开始大涨之际，始有「本土法人」高喊目标价，引起市场追价，危机就潜伏其中。若突然有人喊出一个不合理的低价，他就会怀疑写报告的人有什么企图。

不过，高盛利用ROE及股价净值比倍数来回推联电目标价，把台积电、世界先进、中芯、华虹都列出比较，投资人可以利用这几天公布财报研究一下。

三大法人周一合计买超265.41亿元，自营商买超36.56亿元，投信卖超10.83亿元，外资及陆资买超239.68亿元。

从外资2日买卖超来看，联电高居三大法人卖超第一，其中外资卖超逾4.19万张。外资则是买超记忆体族群，其中，外资买超旺宏逾3.7万张、高居第一，其次分别为群创、华邦电、友达等，前10大买超股均超过万张。