先探／电子股有M型化 黄辉明：股价骤死战，开打！
文／黄辉明
比起道琼指数到了最近才开始出现回档，但是早在超级财报周来临之前，那斯达克指数以及费城半导体指数已经双双提前走弱；其中那斯达克指数是在九月中旬就见到三一九六点的高点，随后下跌过程中，反弹高点则是越来越低。
不过从另一方面来看，景气虽然有疑虑，然而电子品牌大厂也不放弃年底的采购旺季，苹果破天荒接连推出新款的智慧型手机与平板电脑，而微软、亚马逊、谷歌、三星、宏达电也都有新产品问世，似乎看多电子业与看空的一方也是各有立场。
连结到台北股市庞大的电子族群，多、空的骤死战也正式开打，强势高高在上的个股不少，像是大型权值的台积电、联发科，或者是中小型的晶技、瑞轩、谷崧、闳康都维持在相对的高档。而破底转弱的仁宝、宏碁、亿光、晶电走势却也令人惊心动魄。
全球科技业面临严峻景气挑战的证据实在是很多，不管是NOKIA的殒落依然深不见底，还是惠普的霸主地位动摇后，股价一路从两年前的五四·七五美元，跌到最近的十四美元，甚至是超级财报周的Google获利大幅缩减，都引发市场对科技业的恐慌。
而最新的证明，就是今年「广交会」的意外冷清现象。过去「广交会」的参展与参观人气，通常被当作大陆外贸的晴雨表，也是全球贸易景气的风向球，结果今年的状况恐怕是雪上加霜。尤其参展的产品面主要涵盖了电子、家电、照明的第一期广交会结束，参观的人次减少超过一成，厂商初步估算整体的成交金额大概比去年衰退二成，显然科技业正吹起了一阵刺骨的寒风。
不过氛围冷淡的电子股中，却也跑出了一些逆势硬颈的好股票，一是题材正当红的族群特别值得去注意，像是美国进入超级财报周，台北股市也进入第三季财报紧锣密鼓公布的阶段，业绩好的公司纷纷拉出红棒表态。台积电第三季营运创了新高，在全球半导体开始兴起供应链在地化的思维之后，家登、闳康、汉微科这些在地的供应链跟着受惠。
此外，台积电转向开始支持半导体供应链在地化的战略，陆续释出二八奈米晶片检测的订单，闳康成了最大的受益者，光是第三季单季的ＥＰＳ达一·六元，几乎等于上半年的总获利，而累计前三季ＥＰＳ三·二五元的成绩，加上法人推估第四季营运还会往上冲高，全年ＥＰＳ要看到四至五元的机会应该不小，换算本益比不高之下，股价也是欲小不易。
人气旺！热门新题材加持
此外，机构件的谷崧受惠大客户任天堂Wii U游戏机颇受市场好评，以及与大陆歌尔合资新公司，打进美系智慧型手机的机构件，第三季合并营收冲高，在产品组合改变带动毛利提升，量价俱扬之下，推算第三季单季ＥＰＳ有挑战一至一·二元的机会。从第一季的亏损七毛、第二季小赚二毛，到第三季单季赚进一元以上，第四季还可以再上层楼，强劲的成长动能撑住股价维持很高的姿态。
姿态很高的还有靠著白牌智慧机与白牌平板重新翻身的联发科，外资圈包括大和证、德意志等看好第三季的财报表现，陆续调高了联发科的目标价，推升股价往上垫高。另外，高阶键盘渗透率提高而受益的群光也是财报概念强势股。
业绩是股价的支撑，新产品问世后市场询问度高，也能够成为带动股价往上的动能，苹果新的智慧型手机与平板电脑接续推出，相关的供应链如凌耀、瑞仪股价正面反应，凌耀在财报公告之前，股价已经连续翻过半年线、季线等压力区，财报公告成绩亮眼，再推升股价突破近期的新高，量价俱扬。
第三个是隐含价值被市场重新发现，生技新药族群市场人气超旺，指标股的基亚从六五·三元大涨来到一三四元之后，带动云辰股价也跟着反应转投资价值。远见除了持有热映二八％的股权，还坐拥内湖精华区土地，资产增值幅度十分惊人之下，股价也有激情演出。其他像是承启、陇华、筌宝也都挟着隐含价值被市场发现的题材向上走高。
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