先探／汽车零件中概股　谁先受惠？

低迷许久的中国车市，日前传出官方将祭出刺激政策，多数深耕中国的汽车零件厂商而言，期待该政策利多，能为下半年业绩添柴火。

文／冯欣仁

自从美中贸易战开打以来，不仅让中国经济面临到下行风险，更造成民众消费力道缩减，同时也直接反应在汽车销售上。根据中国汽车协会统计，今年前七月销量达一四一三．二万辆，年减十一．四％，更创下连续十三个月下滑。

双田与豪华车逆势抗跌

若看上半年各家车厂销量表现，一汽大众超越上汽大众，但都较去年同期衰退，反观，日系车厂丰田与本田，双田销量却逆势大幅增长，其中，广汽丰田增长十八．四％，一汽丰田增长三．二％，广汽本田增长十二．七％，东风本田增长三四．四％，成为中国车市的大赢家。

至于在豪华车市场，丝毫无畏中国经济衰退，今年前七月销量依然保持正成长态势，德国宾士以四一万辆（年增二％）居冠、其次是BMW四○．四万辆（年增十六．六％）、第三名则是奥迪三六．八万辆（年增二．五％），之后则是凯迪拉克、Volvo、Lexus；其中，Lexus前七月更大卖十．九九万辆，年成长三一％，成长幅度居同业之冠，预估今年销售目标可达二○万辆。

不过，从各家车厂上半年财报来看，多数厂商获利均较去年同期衰退；最大的上汽集团获利较去年同期减少二七．五％、吉利汽车则年减四成；造成上汽集团、吉利汽车和长城汽车均不约而同下调了年度销量目标。为了提振低迷的车市，中国国务院日前发布「关于加快发展流通促进商业消费的意见」，将研拟逐步放宽或取消限购的具体措施，增加汽车消费潜力；未来实施汽车限购的地区，需结合市场实际情况，推行逐步放宽或取消限购的具体措施。

智伸科搭上节能列车

历经中国车市连续十三个月低迷走势，若在政策利多刺激之下，可望让车市触底反弹，对于国内深耕中国汽车相关零组件厂商而言，可望点燃一线生机。不过，部分中国自主品牌车厂库存水位仍高，加上日系、欧系等合资品牌以品质与价格优势竞争，恐造成自主车厂营运压力相对较大，对此，在布局汽车零件相关个股时，建议避开以中国自主品牌比重较高的业者；反观，可留意智伸科、皇田、剑麟、江兴、英利ＫＹ、朋程、广华ＫＹ等以欧系或日系车厂为主的厂商。（全文未完）

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