先探／台湾好息股
美国联准会宣布暂不升息，且九月停止缩表；四月初印度宣布二度降息、纽西兰也说货币政策不再中立，可能偏向降息，使得市场资金倾向宽松。美中欧股市今年来表现亮眼，台股资金多，指数已上涨逾1500点，各族群此起彼落，除了强劲复苏的IC设计、PCB产业外，选择每年有固定且不错配息公司也是高档进可攻、退可守的操作模式。
【文／方亚申】
回顾今年以来国际政经事件，美中贸易大战是焦点轴心所在。随着两国近十次谈判，越来越倾向较和平落幕；国际股市尤其是美、中更是一路上涨，至四月九日止，美国四大指数中已有费半指数超越去年高点、创历史新高，Nasdaq距离历史高点八一三三点约两百点或二．七五％；标普指数距离历史高点二九四○点约二．一％；先前受波音事件影响涨幅落后的道琼，距离历史高点二六九五一点也只有二．九五％。累计道琼、标普、Nasdaq及费半今年以来各上涨十二．一％、十四．八％、十九．二％以及二六．九％，的确是牛气冲天。
其中股价率先创历史新高的，包括瑜伽服饰为主的Lululemon，FAMMG的微软，通讯相关的博通、思科、AMD、Marvel，信用卡的Visa、Mastercard，伺服器相关的Dell、VMware，以及穿戴式产品Garmin；民生消费则有麦当劳、星巴克、Costco创新高。当然这次科技股相对较强，尤其是半导体指数，包括英特尔、赛灵思、NXPI姿态都很高，设备股应材也被拉起来。
激励三月中旬以来的一波上涨，主要就是美国联准会声明，包含暂不升息，且表示要在九月停止缩表，带动市场对资金面的信心度加强，使得市场资金可望宽松。另外，降息风潮似乎又吹起，印度出现今年第二次降息、纽西兰也可望跟进，特别是国际货币基金会二次调降今年全球经济成长率，各国为了避免再度出现大幅衰退，连近两年一直升息的美国联准会都无法避免释出超级鸽派言论，经济陷入停顿的欧洲央行也说要持续宽松货币，日本一样维持宽松策。去年此时大家都怕进入升息循环，如今却刚好相反。
据统计，现阶段全球负利率债券共计达十．二兆美元，较今年初六兆美元成长七成，都显示全球资金过剩，热钱颇多，前波全球负利率债券的历史新高水位十二兆美元，显见资金又开始泛滥，对于国际大型股ＥＴＦ有利，可望卷土重来。
当然，四月中旬登场的第一季企业财报可能是考验股市多头所在，尤其这次法人预估获利将衰退约二～三．五％左右，是近几年来首见，资金行情能否冲破这关仍待观察。但只要美股四大指数未跌破月线都属强势。
中国股市挟着去年累计跌幅居全球之冠的低基期威力，国家队努力低档买进，在美中谈判好转，以及将被ＭＳＣＩ调升权重目标达二○％，今年涨幅上证指数高达二七％、深圳更达三八％，称冠全球。股王以及占权值比重很高的茅台及招商银行股价创历史新高，中国平安保险则逼近历史高点。指数距离历史高峰一半不到，茅台等权值股率先创高，显然就是国际充沛的资金涌向权值股的表征。
政策作多汇回资金可买股
现阶段来看，若以涨幅十五％为准，中国深沪股市涨幅最高，香港恒生及国企指数刚好约在十五％附近。连经济不甚佳的欧洲，法国、希腊、俄罗斯都超过此标准；美股四大指数除道琼外都超过十五％，台股则是上市上涨约十一％、柜买上涨约十五％。倒是过去几年风光的东南亚以及拉丁美洲股市这次涨幅不到十％；东北亚的韩国及日本亦同。台股约处于中间位置。
今年以来原物料涨幅最高的是油价，从四二美元大涨至六四美元，接近五成。油价去年是跟着美股最后补跌的，如今弹升站上六○美元之上，距离去年高点七六．九美元并不是很远，油价可视为风险性资产代表，未见大跌前代表市场依旧喜欢风险性资产。当然，国际股市短线有涨多卖压是事实，但中线在月ＫＤ值陆续交叉向上下，资金行情可望持续。（全文未完）
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