先探投资周刊／两岸半导体产业大洗牌

【文／李纯君】

中国大陆要砸三兆台币去扶植半导体产业，随核心企业清华紫光地位确立，轮廓已经浮上台面，这回「系真ㄟ」，由清华紫光担任中央控股单位，对上游ＩＣ设计给予光罩补贴，所以设计端受益最大，而意外的是，台积电试产出的第一片十六奈米晶圆是海思的，代工端与封测则由中芯国际和江苏长电当主角，对内提升制程，对外与国际一线大厂展开收购洽商，效果如何？一年后见真章！

今年第二季，最受半导体市场关注的就是中国官方决定砸下六千亿人民币（约三兆台币），来扶植中国半导体产业，消息一出，市场热烈讨论，业者看法两极，尤其金额庞大，不熟悉两岸半导体产业的人都会被吓到，觉得台湾半导体产业前景堪忧，但长期观察两岸半导体产业发展趋势的人就会说，「又来了，不是新鲜事。」

其实，十多年来，半导体一直是中国官方加大力度想要扶植的产业，在过去著名的国务院十一五、十二五计划中，半导体向来都是重要的重点产业，但向来一掷千金的作法，总是给人财大气粗的感觉，而结果总是成效不彰。

这次，中国官方更硬了，豪砸三兆台币要扶植半导体产业，究竟能不能许一个美丽的未来，现在还是未知数，但最近中国官方涉入其国内半导体产业发展的程度非常深，尤其这次和过去不同，简单来说，这次中国官方学聪明了，是真正有策略地在布局，尤其和过去不一样的是，未来中国半导体产业链的雏型，是第一次真正的浮上台面，至于能有怎么样的成绩，快则一年，慢则需要一年半，就有答案了。

ＩＣ设计业受益最多

简单来说，中国半导体产业目前的发展重心，就是以「清华紫光」为核心，这家公司会是一个控股公司，中国官方将要投入扶植半导体产业的六千亿人民币全部交由清华紫光统一分配与运用；主轴企业，在设计端似乎是展讯，代工端是中芯国际，封测则是江苏长电，透过入股、收购等方式，握有自上游ＩＣ设计、中游晶圆代工到终端封装测试公司的股权，并协助这些公司与国内外企业进行同质性整并，然后再用本土ＩＣ设计公司的订单，养本土的代工与后段封测厂。

首先就ＩＣ设计来说，是目前扶植政策下，轮廓最清楚的一环，首先锁定手机晶片！中国至少有数百家公司，但规模都非常小，每年也总有好几波倒闭潮，其后就又如雨后春笋般一堆新公司又出现了，而清华紫光已经在这几个月内，相继收购中国境内做手机晶片最强的几家设计公司，包括二○一三年七月以一七．八亿美元收购在那斯达克上市的展讯，今年七月又以九．○七亿美元收购同在那斯达克挂牌的ＲＤＡ（锐迪科）。

虽然在中国大陆上，最具知名度的ＩＣ设计公司是展讯，但这家公司基本面并不稳健，更数度出现财务危机，是靠官方不断注资才撑到现在，更仰赖庞大的中国内需市场，才能在去年跻身全球第十四大ＩＣ设计公司，而其实中国内地最厉害的ＩＣ设计公司是海思，去年已是全球第十二大设计公司，但因隶属华为集团旗下，因此上市可能性非常低，极为可惜，还有更夸张的是，最近台积电试产投片出来的第一片十六奈米晶圆，是海思的。

而这次中国官方用六千亿人民币来扶植内地半导体产业，其实受惠最大的是ＩＣ设计，为何会这样，答案很简单，因为「光罩是政府出资」；对中小型ＩＣ设计业者来说，最贵的成本在光罩，成熟制程的光罩动辄数百万台币，但先进制程如二八奈米，一片光罩至少数千万台币，二十奈米就更贵了，一片光罩要上亿台币，这不是一般中小型设计公司能负荷的，在扶植政策出来一来，不管到哪投片，都可以和官方申请光罩费用的补助。

再者，中国有很多ＩＣ设计公司是由「海归派」创立的，本身就具备相当的研发实力，过去苦于口袋不够深；另外，中国有可观的内需市场，如中国官方便要求部分单位，在ＬＥＤ光源的驱动晶片必须向Ｆ─矽力采购，因此在光罩不用钱、研发实力到位，加上内需市场当后盾，这两年，可以期待会有一些设计公司陆续窜出头。

高通力挺中芯国际

至于晶圆代工端部分，其实至今，中芯国际在全球晶圆代工产业排名中，以技术水准来说，还算是垫底的，但近半年来它的进步有目共睹！首先从人的角度来看，中芯国际两位著名的ＣＥＯ都来自台湾，张汝京创办世大积体电路，邱慈云则曾服务于台积电。张汝京曾表示，中芯国际最大问题来自折旧成本太高，更因为差二季就能损平，却等不到那时就遭到中央撤换感到不甘与惋惜，而业界则认为，张汝京太过重视cost down，更以DRAM的模式来经营代工厂，致使成效不彰。而邱慈云则是完全依照摩尔定律在前进，中芯国际制程推进速度，大致上晚联电一年，所以，今年跨入二八奈米，明年下半年量产。

以中国大陆的晶圆代工产业来说，中心主轴就是中芯国际，最近最轰动的消息就是全球手机晶片龙头高通，竟然要跳下来，帮助中芯国际量产二八奈米，很多关于高通琵琶别抱、与台积电关系生变等消息传出；其实高通此举有其原因，而且联电的二八奈米也都是高通帮忙调整（tune）出来的，所以，中芯国际并不是第一家。

简单来说，高通要替中芯国际tune二八奈米的几个重要原因，其一，去年初，高通需要数量众多的二八奈米产能，当时将重心全押在台积电，但传出台积电虽有足够产能却没有足量供应高通，致使高通产线出货递延，甚至拖累当季财报表现。

为此，高通开始转向寻求第二与第三家晶圆代工协力厂商，至今三星与联电都已经是高通二八奈米的供应商。

其二，与政治有关的，市场有此一说，最近中国官方不断控告各个产业的外资企业垄断，并要求付出高额赔偿金，如大陆国家发改委宣告高通在手机晶片端收取专利授权费有垄断事实，将对高通祭出十亿美元，换算约三○○亿台币的罚款。由于中国官方十分富裕，因此推测中国官方此举恐「醉翁之意不在酒」，而是希望这些在各领域的国际级领导厂商能对中国境内企业尽一份力，包括可借由协助提升当地技术水平等方式，来降低甚至减免赔偿，因此更加促成高通帮助中芯国际推进到二八奈米制程。（全文未完）

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