KPMG：第一季创投市场仍将面临挑战

最新的报告显示，2022年第四季新创企业在7,641笔融资交易案件中共募集了756亿美元。

KPMG安侯建业创新与新创服务团队主持会计师黄海宁表示，有鉴于市场的不确定性，展望2023年，预计全球创投将保持低迷，随着市场条件不尽如人意，降低估值筹资（down round）可能会更加普遍，当新创企业耗尽资金且无法吸引新的投资额，并购活动也可能会增加。

KPMG统计，2022年第四季度的全球创投投资总额相比上一季大幅下降，甚至不及2021年第四季度创投投资金额的一半，所有地区的创投投资相比第三季表现皆出现下降。2022年第四季度，美洲继续在全球风险投资中占据最大比重，其中美国占了绝大部分；亚洲位居本季度全球总投资额第二，尽管本季度亚洲出现了6笔5亿美元以上的巨额交易，但是距离美洲仍有一段距离；欧洲的创投投资额下降幅度最大，相比上一季度下降约40％。

2022年第四季度，替代能源和电动汽车领域吸引所有地区投资者目光。大陆新创吸引了数笔能源领域大笔筹资，其中电动汽车和汽车电池吸引了最大的交易，包括：GAC Aion（25亿美元）、SPIC Hydrogen Energy（6.3亿美元）、Voyah Car Technology（6.3亿美元）、BYVIN Auto（4.44亿美元）、Hithium（2.8亿美元）；其他地区同样在能源范畴广泛地吸引创投投资，在美国，有创新核电新创TerraPower筹集8.3亿美元、总部位于西雅图的电池制造新创Group 14筹得6.14亿美元、再生能源电池存储新创Form Energy募资4.5亿美元；在欧洲，总部位于瑞典的电动货运车辆新创Einride则募资5亿美元，紧随其后的是Volta Trucks（2.95亿美元）、总部位于法国的电池新创Verkor（2.45亿美元）、总部位于爱沙尼亚的可再生能源基础设施新创Sunly（1.96亿美元）和总部位于比利时氢能源新创Tree Energy Solutions（1.22亿美元）。此外，除了B2B解决方案、健康和生物技术，金融科技对全球创投仍然具有很高的吸引力。

观察2023年第一季，KPMG预计全球创投市场仍将面临挑战，以消费者市场为主要商模的企业仍将面临最大压力；至于IPO市场，尚无迹象显示会在今年上半年复苏，特别是美国的IPO市场可能会在2023年一整年持续低迷。黄海宁表示，预期全球独角兽的筹资的数量和筹资总额双双调降至过去三年以来的最低水平，与2020年初和2019年的水平大致持平，这种下降是风险投资保守谨慎的表征，未来几个季度预估也会有一些独角兽消失。

有鉴于欧洲持续的能源危机以及对持续性的气候变化的担忧，广泛的能源行业可能会持续火热，投资者将继续大举押注替代能源技术、电动和氢动力汽车以及电池存储项目；在2022年第四季度巨额交易中，能源公司数量激增，有两个原因：首先，如果全球创投认为他们应该投资某个领域，那就是能源或气候相关技术；其次，由于其他行业不景气，凸显能源行业的吸引力。

从全球投资领域分析，资讯安全、B2B解决方案仍然是2023年第一季度风险投资非常有吸引力的领域，健康和生物技术、监管科技和军事应用解决方案亦然，另外，人工智慧的投资则预计将持续增长，尤其是在生成人工智慧和对话人工智慧等改变游戏规则的领域。