先探／黄俊超：大老板开金口 抓紧反弹节奏
希腊撙节派胜选，G20强调将捍卫欧元区完整与稳定，欧债危机终出现空窗；加上Fed决议延长并扩大扭转操作，国际股市涨声响起。而国内面临天灾来袭，与证所税阴影，成交量能依旧无法放大，然正值股东会密集期，从大老板们的谈话可一窥投资趋势。
预测失准，不是气象局、政府、中油或分析师的专利，不过所造成的损失，却都同样是由所有人民共同承担！基隆路变基隆河与欧债危机一样，都非一朝一夕形成，不过政府或欧盟若能及时硬起来，亡羊补牢犹未晚矣，只是要付出的代价比预防更为艰辛。
远在世界另一头的美国，在决策当局根据目前总体经济及就业市场状况，Ｆｅｄ将延长以长期债券取代短期债券的「扭转操作」措施，规模也将扩大二六七○亿美元。另外，亦决定维持利率在低水准的○～○．二五％，且至少于二○一四年底前都是相同状况。
短期内，国际股市熊市修正暂时告一段落。不过回到台湾内部，除了台风、地震外，财长张盛和宣示证所税一定要在七月立法院临时会中通过，且将推动实价登录制度，不排除先推动短期不动产交易实价课税；此外，又传出投保协议乔不拢，江陈八会可能延后的利空。撇除外患，内忧就足够让人一个头好几个大。
大老板多对景气悲观
近期国内密集召开股东会，具宏观眼界的大老板们，趁着一年一度的股东会针对景气、产业、公司甚至证所税、政府发表谈话，总具有相当的分量，对股市也有不不容小觑的影响力。然而成绩差的道歉说在前面，后面重点就不多了，但是龙头与绩优公司董事长的看法，总会有相当多值得深入分析的观点。
对于全球景气看法，多数大老板看法相对悲观，台塑集团总裁王文渊就说，欧债危机的冲击虽然没有金融海啸来得大，不过预估时间将会拉长，大概会让景气持续坏一年。油价近几个月来受制于经济与欧债而走软，对塑化产业冲击相当沉重，从营收与获利下滑不难看出经营的严峻。
台积电董事长张忠谋也在股东会上表示忧心，指出欧债问题正在转坏，美国经济在近两个月也出现转坏迹象。而明基友达集团董事长李焜耀直言，早就在过苦日子了！并表示欧债问题比先前大家所预期的还更为严重。
虽然大多数企业老板对于经济看法偏向悲观，不过，裕隆集团执行长严凯泰则表示，欧债就像应该爆的炸弹一样，一个一个爆，爆得也差不多了。在不同产业、不同领域，所感受到的程度也会因个人而异，至少全球都努力在挽救；对于产业来说，破坏后的建设，或将有机会提供新的生命力。
好的产业还是可以上天堂
封测大厂矽品董事长林文伯，素来都有景气铁嘴的封号，在股东会上表示对半导体景气持正向看法，第三季将优于第二季，而下半年优于上半年。他强调由于智慧型手机和平板电脑几乎每两年就更换，因此应用在此类产品的半导体成长相当快速。
矽品未来重心将锁定应用智慧型手机、平板电脑及个人电脑，因轻薄短小所需半导体元件的后段高阶封装技术。而为了因应客户庞大需求，将从今年起到后年连续三年内，都将会维持高资本支出、扩增产能，借此提升营收规模，并拉升毛利率，更要与国际一线封测厂一决胜负。
坏的产业恐会继续住套房
另外，太阳能产业股东会也是一片欣欣向荣，电池厂对多第三季展望审慎乐观，而中美晶董事长卢明光表示，太阳能产业寒冬已经过去，不过也说市况仍未回到健康态势，产业供需平衡至少要再等二～三年，经过严格淘汰赛后才会趋于健康。老板们虽看好，不过是否真为中长期买点，恐怕还仍待考验。
台塑集团总裁王文渊表示，欧债风暴对景气的影响，恐比雷曼金融风暴的冲击时间更长，而台化第二季情形仍十分严峻，下半年变数相当多。台塑董事长李志村则表示今年石化业景气低迷，台塑集团营运十分辛苦，对外又有韩国与欧美签订自由贸易协定影响。外资在股东会后也对四宝后市看法更为保守。
油价下跌虽对原物料厂多属不利，但是对于部分后端厂商来说是可取得优势，例如运输业，尤其是燃油成本占四成的航空业。此外传产中的橡胶轮胎、成衣等，仍是相当被看好且值得留意的产业。
【文／黄俊超】本文详情及图表请见《先探投资周刊》1679期或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩的当期内文转载◎封面故事：鸿海智慧家庭的第一步◎黄启乙专栏：看到不同的缅甸、柬埔寨◎期市真探：惯性改变，趋势才能改变！◎头家开讲：曹世忠以独特模式突破FTA箝制◎房市春秋：都更黄粱梦
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