先探／资产大通膨年代
今年元月底新冠疫情爆发以来，生技股鸡犬升天，股价飙涨超过五倍者比比皆是，显示台股资金行情的威力；在股价拉高后，只要释出部分资金，对于低基期的个股推升力道就不得了，资产股蛰伏超过25年，近两年台资回流，股价已开始陆续有所表现，尤其低股价净值比以及都会型配息资产股吸引力增强，可密切注意。
文／方亚申
这次新冠疫情，推升生技股股价纷纷大涨，包括口罩、检测试剂、疫苗、新药类股，这些涨幅如同一九九○年代电子股刚开始的十倍速年代飙涨，显示台湾的确有资金淹脚目现象。
其实在电子股十倍速年代之前，台股一九八○年代末期，指数大涨至一二六八二点，当初更是有不少个股创造出奇迹，例如国寿大涨至一九七五元，三商银、中华开发、华园饭店、台火股价都超过一千元以上。当时正流行有土斯有财，资产股飙翻天，六福出现三三○元天价、当红的士林三宝—士纸天价为二六一元、士电三六一元、新纺二四九元，欣欣三九五元、农林三八八元、南港三三四元等等，当时时空背景就是上市公司少、筹码不多，加上资金淹脚目，股价一飞冲天者比比皆是，正如同这次生技股大涨一样，不同是生技股大涨五至十倍是在五个月不到时间，资金反映效率更快。
生技股的大涨，意味着台股资金的充沛也不担心政策打压及国际局势。看看今年全球笼罩在新冠疫情下，新台币在主要非美货币中表现相对强势，是台股相对国际股市强势最有利地方。今年以来至六月十八日止，新台币升幅一．五二％，若排除具避险货币性质的日圆上涨一．三三％，新台币可说是最强货币，欧元仅上扬约一％。而韩元狂贬四．五％最多，其他如马币贬值四．○三％，英镑、泰铢、星币重跌三至四％，印尼盾、澳币、人民币贬值幅度介于一．五三至一．八六％。几乎各国货币兑美元都是贬值，所以说台币的升值相当特殊，尤其在今年累计外资净卖超近六千亿元下，还能升值，真是有钱流进来。
相对于防疫股，具有货真价实的土地资产又有配息，而股价被低估的公司，近来频频出现有心人士介入，股价在保守中平添了些获利机会。
去年申请台资返台超过八千亿元，已对新北、桃园、台中、台南及高雄等地土地资产价格起了不小推升作用，不少公司如达新等更因卖地出现超高获利及配息。
今年虽然受疫情影响，而少了资金回台消息，惟观察今年土地市场经过去年飙破三千亿元的历史成交天量后，第一季土地市场持续热络，单季交易金额达八五○亿元。且前四月全台土地成交金额已达破纪录的一○八八亿元，较去年成长三○％；另一特殊点是政策鼓励都更，而都更推案每坪价格就成为指标。
资产股股价上涨的条件
据统计，今年前五月双北市都更推案量累计约八七○亿元，案量已达去年全年的七一％，显示出都更推案力道十分强劲；由于房市持续复苏，房产专家推估，今年全年都更推案量估计可突破一五○○亿元历史新高。过去几年市场焦点都在中南部，也刺激中南部推案每坪价格都创历史新高，但今年双北市推案又回到台北，以台北市都更案量最多，高达约七六八亿元，新北市一○二亿元。都更案数量最多区域是中山区、士林区，今年大台北都更建案不仅大爆量，而且就是很贵，正显示出土地资产价格通膨的另一面。
统计资料显示，至少有十个都更案平均开价创下该区段新高价。如信义区「松德长虹」平均开价每坪一五○万元，中山区「中山松悦」平均开价一四五万元，「忠泰绘」平均开价一○○万元，为德惠街新高价。士林区「圆山帝宝」平均开价一○○万元，缔造承德路四段新纪录，房市景气好转，都更案坐落地点普遍不错，是建商挑战高价主因。（全文未完）
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