《半导体》旗舰SoC正面对决高通 外资挺联发科、上看1450

亚系外资针对联发科(2454)出具报告指出，联发科今年在5G SoC市占率上将持续扩占，且下半年的旗舰天玑2000，更是其对高通的正面对决，重申买入评等，目标价从1350元上调至1450元，在外资力挺下，联发科今开高走高，大涨逾4%，股价最高站上939元。

亚系外资表示，联发科2020季第四季智慧手机SoC市占率第一名，且看好在2021年将继续成长、市占率也将快速进一步扩大，联发科预计在第三季推出高端旗舰天玑2000，预计此将带给联发科在与高通竞争时更大的优势，更可说是联发科与高通的首度对决，故上调联发科2021~2022年每股收益可望比市场预期的高15-22%，重申买入评等，目标价从1350元上调至1450元。

亚系外资表示，根据IDC数据显示，联发科在去年第四季在全球手机SoC占比高达36%，是继2020年第三季(当季市占为37%)后持续站稳龙头宝座，至于对手高通，2020年第三季市占率为29%，到第四季在小幅衰退到27%，值得注意的是，三星LSI市占率在去年第四季度下降至7%，原因是三星增加了采购来自联发科，加上Vivo也减少了对三星LSI的采购，但增加了联发科，也就是说，联发科在各个方面都获得了份额，与高通相比，高阶5G SoC的市占率有望在上半年加速增长。

亚系外资表示，随着5G向下扩散到中低阶手机，也是联发科优势之一，因为这块市场可说是联发科的主场，另一方面，因为高通面临多个问题，包括S888的散热问题、三星代工的5奈米成品率低以及5G射频收发器在三星奥斯汀工厂因暴雪的生产问题，预计第二季OPPO、vivo、小米等有机会从三星的S888转向联发科的天玑1100、天玑1200，预计2021年联发科高端5G SoC出货量将从2500万增加到4500万，以平均售价50~55美元来算，可能会增加10亿美元的销售额，再加上下半年的天玑2000，更有助联发科获取更多的占率。