陳奕光專欄／IC設計、AI產業 明年雙主軸

AI示意图。 联合报系资料照片

今年剩下最后一个月，台股11月来惊奇大涨1,400点，主要是以巴战争逐渐缓解，搭配美国升息告一段落，在美元转弱的背景下，热钱回流新兴市场，外资在11月大买台股2,400亿，推升台股往7月底高点17,463前进。截至12月1日，台股高点是17,450点，创下波段新高已是早晚的事情。

先看景气面，台湾景气灯号在9月转为黄蓝灯，虽然10月因为海关出口进入淡季而掉回蓝灯，但景气正进入U型复苏，正重新回到成长轨道。回顾过去几次重新进入上升循环，台股都有长达一至二年的波段上涨行情，当然过程中会回档，但每年12月到隔年3月是最容易上涨的月分。尤其是12月，统计2008年来这15年，台股只下跌二次，指数上涨的机率高达86%，投资人值得好好把握。

近期指数涨多，很多个股低档上来波段涨幅三至五成，但这是正常的现象，别忘股市领先基本面，未来随景气循环往上，业绩将不断上修，可以不追高，但千万别逆势做空。产业面上，台积电法说会指出，PC与NB产业已经落底，而电子产业库存去化告一段落，明年整体随着大环境陆续复苏，因此近期各产业轮涨、雨露均沾。

展望2024年，几乎所有产业都将温和复苏往上，我们认为IC设计及AI产业将是明年台股的双主轴。AI产业正蓬勃发展，全世界进入军备竞赛、争相投入AI硬体建置，展望乐观不在话下；IC设计方面，由于中、美双方晶片战争持续，台湾有傲视全球的IC设计及半导体产业链，股本小、毛利高的IC设计族群，将是台股的焦点。

IC设计产业分散，台股从上游到下游数十家，我们建议可以从市值大、营收规模大的公司看起，市值与营收规模大，代表已经具备经济规模，明年在景气复苏的背景下都很有机会不会缺席，包含ASIC族群世芯（3661）、创意、智原，伺服器管理晶片信骅；手机相关的联发科、记忆体的群联、高速传输概念的谱瑞、祥硕，及PC&NB复苏相关的瑞昱、联阳等公司，IP族群M31、晶心科、金丽科等，近期轮流表演，上涨过程不预设高点，拉回皆可伺机布局。

再来是AI伺服器产业方面，我们最看好的仍然是在产业最上游的台积电，及CoWoS设备制程公司包含弘塑、万润，以及辛耘等。再来是Server ODM厂商，包含广达、纬创、技嘉、纬颖等。其中股本小的纬颖明年EPS最高，有回档可以特别留意。

其余关键零组件包含机壳的勤诚、营邦；PCB&CCL的台光电、金像电，及载板的ABF欣兴、南电等。至于散热方面可留意双鸿、奇𬭎、力致等。以上产业明年也将各有题材与成长性。

AI产业是长线的故事，在上半年大涨过一轮，近期仍在整理阶段，但长线展望趋势不变。综合以上，台股正进入年底容易上涨的多头时间，投资人可以好好把握年底到明年初的作梦行情！

（作者是第一金投顾董事长）