陈奕光专栏－龙年景气复苏，好戏即将上演

基本面逐渐好转，加上美国即将在3月以后开始降息，目前Fedwatch估计3月20日美国降息1码的机率是52.8％、5月1日美国降1码、降2码机率是47％、44％。也就是说最慢美国5月就会开始降息，而宽松的利率环境，加上复苏的景气，都将是今年全球股市上涨的重要推手。

别忘了股市是经济的橱窗，会提早三到六个月反应，而美股道琼指数、费城半导体指数都已经轮流创下历史新高，道琼目前高点是创下历史新高后又上涨2.36％、费半是4.05％。

倘若以台股高点18,619，再加2.36％，台股目前应该是19,058点，还有1,400点的补涨空间。企业获利方面，预估2024年台股获利将挑战3.54兆元，年增率达17.3％。

当然，景气复苏的过程并非一帆风顺，产业强弱会差很多，因此，重点在于选对产业，而今年重点产业将是AI与IC两大族群，成长动能来自于电子重启拉货，除了有AI的新应用、组装商机，也看到今年新搭配AI功能的PC、NB与手机都开始复苏，换机潮可以期待，投资人可以好好把握。

电子产业经历长达一年的库存调整，近期从台积电的法说会中，确认了电子业顺利落底，从台积电今年将成长25％的好消息中，看到投资的方向就是AI产业，以及在美中贸易战之下，台湾IC设计、IP业者的庞大机会。

AI伺服器方面，美国四大CSP业者皆努力整合AI与自有生态体系，并且大举增加资本支出，Google年增12％；Microsoft年增17％；Amazon年增11％；Meta年增18％，这些都是台厂广达、纬颖、纬创、技嘉等再度起飞的底气。随着台积电CoWoS产能陆续到位，今年AI伺服器出货量将从去年18万成长至50万台，台湾相关的晶片、组装、机壳、散热、电供，今年都将是营运起飞的一年。

除此之外，近期三星S24率先推出众多AI功能，包含搜寻圈、语音转文字智慧助理、通话即时翻译功能、生成式相片、生成式慢动作影片等功能，可以预见今年更多的AI应用将如雨后春笋冒出。

Intel也发表具备AI运算能力的AI笔电，这些都会是下半年看的到的应用，未来具备AI功能的PC、手机、笔电、车子等各项产品陆续推出，加上中国也有去美化的ASIC晶片需求，以及今年推出的PCIe Gen5、6G、苹果VR眼镜、卫星商机、高速记忆体、新的伺服器晶片等，这些都是台湾庞大商机。

AI产业与IC设计产业，将是龙年的一对翅膀，带领台股展翅飞翔。传产方面，景气复苏式缓慢且渐进式的，因此，建议从政策扶植的绿能与重电、受惠夏季奥运的纺织，以及持续发展的电动车等这三个方向开始留意。

综合以上，第一季看好台积电、半导体产业及相关设备股、AI产业、IC设计、IP、重电、绿能、纺织、餐饮等产业，近期台股回测月线后，好的买点浮现，投资人可趁近期伺机布局。