景气复苏、估值修复行情启动 REITs基金近一月全数正报酬

全球景气持续迈向复苏，在各产业承租情况改善下，先前估值较低的REITs获得市场资金关注，指数表现来看，近一月富时全球REITs指数上涨近3.04％，连带投信发行的REITs基金和相关ETF表现亦随之走扬。

近一月全数产品绩效都缴出正报酬佳绩，前十强的涨幅更都在5％之上，上榜的产品包括群益道琼美国地产ETF、复华富时不动产证券化、群益全球地产入息、台新北美收益资产证券化、中国信托全球不动产收益等等，值得投资人留意关注。

群益道琼美国地产ETF（00714）经理人李钰涵表示，在新冠肺炎疫苗问世及投入使用后，全球经济复苏脚步可望更为推进，近期也可见总经数据表现回升，以不动产而言，各产业的承租情况亦有所改善，因此在基本面持续好转下，有助带动不动产需求。

后市而言，就美国市场来看，公寓型产品承租状态良好，租金衰退幅度改善，旅馆型产品也可望在疫情趋缓下逐步改善，直投商用不动产交易金额亦有所回升，显示整体产业基本面往复苏方向发展。

另一方面，具结构成长机会的工业、特殊REITs，如通讯电塔、资料处理中心、仓储等等中长期表现持续看好，而从价值面来看，目前美国REITs股利率与10年期公债利差仍具吸引力，亦有利于吸引市场资金配置，后市表现仍值得期待，投资人不妨透过美国地产ETF来介入布局，把握投资契机。

群益全球地产入息基金经理人杨慈珍指出，虽然先前美债殖利率走升稍微抑制REITs市场表现，不过在基本面修复趋势不变下，仍有助支撑不动产需求，加上当前利率环境仍处低位，REITs的股利优势仍有助吸引诉求稳健收益投资的资金配置，整体而言表现仍不看淡。区域而言以北美、亚洲相对看好。

次产业来看，短期而言，受疫情影响较大的REITs次产业估值修复机会相对高，如零售、商办、旅馆，中长期来看，则可持续关注工业物流、资料中心、电塔等相关REITs标的。