商业周刊／收服苹果的小接头 会养出王雪红第三支股王？
曾打造出威盛、宏达电两支股王，威盛创办人王雪红又有新作品。最近，她旗下的第3支股票威锋登录兴柜，两天内股价就涨了两倍，让股民热议：有机会变成该集团的第三支股王吗？
距离威盛于20年前挂牌、宏达电在17年前上市，如今，威盛集团终于又有小金鸡进入挂牌程序。生产USB控制晶片的威锋电子，其实还没上市柜，光是在2019年12月20日以60元登录兴柜，便引发投资人追捧，隔天盘中就飙上202元高价。
为什么这么热？要知道这20年来，台湾能够出两支股王的也只有威盛集团。王雪红做对的，是连续押中两大趋势。
一是威盛搭上CPU（中央处理器）晶片组风潮，以市场菜鸟之姿，推出低价主机板晶片组，市占率快速突破5成，迫使龙头英特尔（Intel）市占从九成滑落为3成，写下小虾米对大鲸鱼的辉煌历史，推动股价最高到629元。
另一则是宏达电早早押宝了触控式智慧型手机，2007年时，抢在第一代iPhone发售前就开卖「阿福机」，一举赢得全球注目，将品牌推向国际市场；金融海啸后再接再厉，又成功搭上Android系统智慧型手机的第一波热潮，带动宏达电股票创1300元天价。
这次，威锋又代表了什么大趋势？一家资本额只有6亿元的小公司，真能复制两位前辈的成功史，登上股王？而股民也担忧，威盛、宏达电后来盛极而衰，如今成了股价不到40元的寻常个股，威锋是不是也会步上后尘？
威锋主力产品为USB控制晶片，搭上的，是USB接头的「Type-C规格」风潮。这两年曾采购电子用品的消费者，应该对Type-C接头不陌生，就连很爱自创规格的苹果，都被它征服了。苹果笔电在2015年全面改用此规格时，还曾因iPhone从此无法在自家笔电上充电，被讥笑是贪转接器财。最近，就连新一代iPad Pro也改用Type-C接头。
事实上，Type-C将可能是各种传输、充电接头，一统江湖的终极传输规格。《富比世》（Forbes）报导，早在2018年10月，苹果硬体工程副总裁透纳斯（John Ternus）就公开表示，放弃自家接头改用此规格，是为了让iPad发展出一系列新功能，颠覆既有使用方式。
因为Type-C只用一个接孔，就能同时传输影像、快速传送大量资料，甚至还能自由决定要充电还是放电。改用这接头后，iPad可以外接相机、乐器、各种基座，还能外接4K、5K电视，功能将大为扩充，以后还能用iPad替iPhone充电！
全球前20大半导体公司安森美（On Semiconductor）也在电子技术杂志《EDN Taiwan》撰文宣示，Type-C将在接头界带来等同行动通讯5G般的革命，因为，它将使USB生态系统，得以从桌面扩充到人们口袋中，随时都应用得上。
不过，光是接头革命，就有机会创造出新股王？机会是有的，威锋竞争对手之一的华硕旗下小金鸡祥硕，股价已经来到600多元。这也难怪，股民对威锋股价走势充满想像。
不过，一位国内投顾分析师表示，以威锋营运数字来看，目前股价已明显偏高了。
原因是，USB控制晶片当前大单，主要来自大厂，业者必须跟着巨人走，业绩成长空间才会大。例如祥硕隶属华硕集团，主攻把晶片做在主机板上的生意，有AMD、英特尔大单，业绩才有爆发性。而且祥硕除了笔电市场，还打入资料中心等高毛利利基市场，因此能享有高本益比。
相较之下，威锋没有大厂大单奥援，主攻配件如USB扩充基座、携带式扩充线，以及VR、游戏机等产品，较不具爆发性。威锋2019年前10月每股盈余（EPS）为3.42元，以全年上看4元推估，本益比已超过40倍，胜过同业祥硕的35倍、谱瑞的18倍。
威锋副总经理陈鸿文在接受商周访问时也坦承，没有来自大客户给的大单，公司营收获利能稳稳上升，却无法爆发性成长，但好处是客源分散、业绩大起大落的风险相对小。
换句话说，这次王雪红对上的，不再是英特尔或苹果等巨头，打的不再是小虾米对大鲸鱼的硬仗，而是选了相对保守的路线。
股价过热的威锋，目前市值已近百亿元，威盛所持有的近七成威锋股票，帐面价值飙了10倍以上，对于每年获利不到1亿元的威盛，这倒是低迷财务数字的大补丸。
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