央行：房市信用管制見效 不動產放款集中度下降、信用資源結構改善

房市示意图。 记者游智文／摄影

中央银行昨（12）日公布最新「货币政策架构操作策略检视报告」，针对外界高度关注的不动产议题，报告指出自2020年12月起推动的选择性信用管制措施，相关成效已逐步显现，包括银行不动产放款集中度下降、信用资源配置结构改善，以及房市交易量降温、房价涨势趋缓等现象。

报告内容也引发市场关注，是否意味着第七波信用管制措施未来有松动空间。

央行在报告中指出，自2020年12月以来，已七度调整「中央银行对金融机构办理不动产抵押贷款业务规定」，针对公司法人、自然人及高价住宅、购地、余屋与工业区闲置土地等贷款项目，持续强化贷款成数、宽限期与风险控管机制，目的在于抑制投机需求、控管信用过度集中，同时维护金融体系稳定与银行健全经营。

从执行成果来看，截至2025年12月底，全体银行不动产贷款集中度已降至36.45%；同期间，不动产贷款、购置住宅贷款及建筑贷款余额年增率亦同步下滑。资产品质方面，本国银行建筑贷款与购置住宅贷款逾放比率分别为0.05%与0.07%，均低于整体放款逾放比率0.15%，显示授量衡信风险仍属可控。

在信用资源配置上，无自用住宅民众购屋贷款占比提升至63.8%，都更与危老重建贷款占比升至24.4%，显示银行资金逐步导向首购族与都市更新等政策性需求，有助提升住宅市场自住比重与都市更新动能。

此外，房市面也出现降温迹象。包括国泰、信义及内政部住宅价格指数在内的多项房价指标涨幅已明显收敛，交易量亦较高峰期回落。央行认为，相关发展显示选择性信用管制措施已逐步发挥效果。

市场同时关注，央行总裁杨金龙去年第4季理监事会曾表示，房市尚未达到「软着陆」条件，因此第七波选择性信用管制未予松绑。此次报告强调成效浮现，是否为未来调整政策铺路，引发外界揣测。

对此，央行经研处长曹体仁昨日说明，此次检视为整体货币政策架构的系统性盘点，并非针对单一措施进行政策转向评估。该检讨自2024年启动，2025年11月举办外部研讨会，12月提交理监事会审阅，归纳三项结论，包括确认采行多元指标框架、小型开放经济体不宜采严格通膨目标化，以及央行三大政策传导机制运作顺畅。

曹体仁强调，央行进行架构检视并无固定「每五年一次」的时程，而是视国内外经济金融情势变化，适时机进行全面性与系统性评估。前一次检视为2020年。